清流资本王梦秋：只做自己看得懂的 不“追涨”

清流资本合伙人王梦秋简历简单而光鲜：2002 年 加盟百度，任至百度技术副总裁；2013年9月离职百度加入清流资本任董事总经理，代表投资项目包括PP租车，爱鲜蜂，Blued，OFashion，豆果网，51信用卡等。由技术转向投资，王梦秋对当下创投市场有着清晰的认识。

稳健型投资

王梦秋的投资理念偏向于“保守”，清流资本主要是做早期天使轮稳健型投资，不“追涨”。2015年，人声鼎沸的中国风投市场赚足了关注度。对于很多大大小小的天使机构，从某种维度上讲算得上是一次利好。但是清流资本在项目的选择上，放弃扫街式的疯狂投资，而是考虑优中选优，在2015年只投了10个项目。据悉，清流一期基金之前所投的项目几乎一半天使轮一半A轮，目前其中大部分已经融到下一轮次，包括爱鲜蜂、PP租车、Blued等。

因为王梦秋认为首先真的没有那么多融资追涨；其次觉得哪怕追涨，最后真正能退出的才是赢家。在每次融资时王梦秋都会和创始人讲，不要对市场预期过早，因为哪怕在这一轮有人给你非常棒的估值，有可能你也撑不住，反而不利于下一轮人家的进来。她并不觉得某某项目融到一笔特别大的资金就很牛，只会选择做自己看得懂的。

每家天使机构都有自己的特点与偏好，有的特别在意观势，有的尤其重视看人。打法各不相同。王梦秋透露，清流资本虽然投的是早期天使轮，但操作起来更接近有选择性地对行业进行深度研究的VC方式，希望把一个行业看得非常清楚透彻再出手，定点瞄准。此外，在创业者资源方面，清流的态度与其他天使一样注重潜在的优质创业者。

不看好的投资领域

王梦秋认为感觉从去年下半年开始，整个中国的创业进入了一种创新枯竭状态。并不是资本市场变冷，况且早期天使阶段每个项目投资额度相对较小，主要在于很少有让人眼前一亮并且有长远价值的新模式出现。

如果对创业这件事以结果导向作判断，最终仍旧要回归到商业价值这个核心问题上来。互联网对传统行业的改造主要在于效率的提升。王梦秋对效率提升的标准看起来似乎更“苛刻”：如果对效率的改造不能从量变到质变进行一次飞跃，那互联网其实也没有什么价值。所以她目前认为互联网对诸如医疗等行业其实无法产生太大的价值：医疗行业核心问题在于优质医疗资源太少。

对于国内火热的to B模式，王梦秋坦言，虽然去年项目很热，但是清流资本一家都没投。她表示清流资本从来不追风口，只投自己看得懂的方向。

王梦秋拿以色列创新概念以及国外to B模式和国内环境做对比：以色列很多创业公司的技术创新往往确实是在某一项技术上拿到真正的专利，或是做得特别极致，他们近来所做的很多项目最后为大公司服务—就是to B的服务场景，有些干脆直接卖给了大公司。在这个事情上，欧美等国家其实愿意为技术付出更多，但中国现在的情况不行。因为首先中国的to B服务市场还是相对比较单薄的一块土壤，想靠出卖技术来提供to B服务获得足够高的盈利和做出足够大的规模，这件事情非常困难；其次，从中国企业环境看，如果大公司实力足够，类似的技术自己就会开发，没有必要去依靠别人；如果是实力不够强的企业，也有很多并不关注这类技术，也不需要。

对于时下大热的VR/AR概念，王梦秋也不看好，因为她觉得这一代VR/AR产品会死，以目前的技术水平还不足以激活一个新刚需市场。

王梦秋也认可AR会是下一个新的计算平台，但这件事情还没有到时机，技术并不够，没有办法让用户像使用苹果手机那么方便使用这种设备。当下的VR/AR成熟成度还没有达到当初IOS出现带来的变革程度。在行业在迅速演变过程中，当有成熟技术出现之后，青涩技术的产品会迅速死去，正如iphone出现之后对于诺基亚的冲击。

此外，VR/AR想成为技术平台，必须有一条生态链，不只是单纯只卖某项技术或某个应用、某个设备，这就需要有足够的硬件设备铺出去。iPhone如果不是一年卖出数亿台，谁给它开发？安卓如果不是一个开放市场，谁给它开发？但是目前国内似乎还没有存在这样能力的创业公司。所以王梦秋觉得，对于当下国内VR/AR企业来说，如果能被互联网巨头收购已经算是很好的一个结果。

2016年关注重点

清流资本在2016年将重点关注什么？王梦秋说几大方面，包括儿童市场（0-12岁）、男性市场、体育、互联网金融等。

1，垂直人群消费升级，尤其在儿童消费和男性消费方面。之前围绕女性消费升级所做的产品太多，相对而言，儿童消费和男性消费还有很多领域尚待开掘。更重要的是，这一代儿童的父母80、90后在做消费升级。他们本身的生活习惯和消费升级观念会影响到他们对孩子的消费。这种消费是倾向更有品质的产品。如果说上一代父母更多面临的是资源和信息缺乏，那么这一代父母则生活在一个信息过载的环境里，所以需要有人来帮助他们做选择。

所以，王梦秋觉得在儿童服装、儿童医疗如医疗保险、儿童读本以及泛教育产品、亲子活动等方向有较大的创业机会，但是奶粉、尿布这种标品就不用做了，已经有不少人在做；儿童海淘方面王梦秋也认为机会也不大，更多还是会关注一些精神层面的产品

2，消费品牌碎片化。相对而言，过去很长一段时间里国内成熟消费品的品牌较单调，比如想到某个领域快消品，消费者注意力往往容易仅集中在对固定几个品牌的关注上，标配产品相对没有太多的区分与个性。不过这种现象也正在被消费升级稀释。在服饰、用具方面，越来越多消费人群开始追求个性或另类，加上互联网使消费品在推广方面极大降低门槛，这就给一些相对小众或边缘品牌带来了更多新生机会。但是，客观上也存在这样一个问题：单一品牌规模并不够大。所以这个意义实际上可以理解是指“品牌集团”：从切入精准人群入手，带动整个相似定位的品类。