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汉能投资陈宏:创业公司如何顺应时势拥抱变化

发芽
2024-07-31 10:50

7月27日,在由《中国企业家》杂志社主办的2024(第二十四届)中国企业未来之星年会上,汉能投资集团董事长兼CEO陈宏在闭幕主旨演讲环节,围绕“顺应时势,拥抱变化”主题作了分享。


以下是陈宏的分享(有删减):

我今天简单分享两方面内容:第一,和我们相关的大的环境变化;第二,我们关注到几个趋势。


三个主要变化

大的环境变化主要有三个方面:

第一是生产力的变化,即新质生产力。过去四十多年,中国企业靠勤奋、努力,造就了今天的地位和财富。但是,过去这么多年,发生的很大的变化是数智经济、数字经济,数据的产业化、产业的数字化。

在这个大的环境之下,无论是投资行业的从业者,还是创业者,都看到了很多机会。比如人工智能,就是为了要改变世界的重大技术变革。我创业之前,那个年代的AI既没数据也没有算力,是“小儿科”,但是今天AI的发展让大家有目共睹。

第二个变化是人口结构的变化。如老龄化,很多企业也关注老年经济。很多六七十岁的人,有一定的财富,接受了足够的教育,所以老年经济正在产生。

第三是投资行业的变化。不管是创投还是PE,这两年都发生了巨大的变化。

这种变化是我们必须要应对的。


值得关注的四个趋势

作为投资机构,我们应该关注以下几个趋势:

第一个是AI的机会。我们非常关注中国的数字科技行业,中国又是AI数字科技行业灿烂的“明珠”。

今天人工智能改变了自动驾驶。我们在油车领域无法和世界竞争,但是在新能源汽车方面,比亚迪很快会超过特斯拉,在数量上会成为世界第一。Elon Musk说他最大的竞争对手来自中国,过去我们和很多的新能源汽车创业者打了很多交道。

AI技术、大模型的产生,让我们产生了一个问题,传统做座舱的公司如果不拥抱AI,会不会被淘汰?如果汽车不和AI结合在一起,会不会被淘汰?如果不是做自动驾驶的公司,几年之后会不会被淘汰?

为什么我有这些问题呢?看一下特斯拉的FSD,它不需要制造,就是用AI、算力。

未来Robotaxi策略和现在的单车制造商的自动驾驶策略会不会产生冲突?以后自动驾驶会不会不仅仅是技术,它要上云、要有数据,要经过多层次训练才能成为好的自动驾驶公司?如果特斯拉的FSD可以对接给其他汽车公司,那么任何人买车的时候一定会选择有自动驾驶的车。这就意味着只要把自己的单车托管在特斯拉的网络里,就变成了自动驾驶,不用的时候还可以给别人使用。

这就决定了资金往哪里走。最近Waymo拿到了Google的50亿美元的融资,Elon Musk又买了10万张卡训练特斯拉,这可能会把汽车产业的格局和领域打开。这个行业远远大于以前的互联网。

二是出海的趋势。在出海领域,过去大量的资金投在中国企业,希望在中国大地上发展。全球有三个大规模的经济体:美国、中国、印度,巨大的市场、单一语言、单一文化,一旦做好了一个产品就会飞速发展。

中国不少企业已经开始逐渐走向海外,像拼多多的Temu、字节的TikTok,在全球的商业模式已经成功了。在科技、软件领域里,我觉得未来也会成功,虽然很多国内的SaaS公司比较惨,因为大家比较卷,但到了国外,国内卖100万元人民币,国外就是卖100万美元,当我们的技术都一样的时候,成本降低,全球化的竞争力就强,这时候我们要关注如何出海。

三是并购趋势。很多企业希望通过并购做强做大,国际上以及国内很多企业都通过自然增长和并购相结合,把企业做强做大。我们感觉现在是一个机会(开展并购)。很多年前我们整合框架传媒,整合以后卖给分众传媒,不仅我们得到了回报,(它)也是分众非常重大的利润贡献者。分众就是典型通过并购实现千亿市值的公司。

现在不管国内还是国外的大型投资人,都会说对并购感兴趣。过去成长比较快的时候,大概有1万亿元投到VC、PE领域,而根据相关数据统计,早期投资约半数通过股权转让退出,中后期投资则多通过IPO退出,并购退出占比低于10%。但在成熟国际市场刚好反过来,并购退出在海外占比较高,他们一级市场的退出项目大概80%~90%是通过并购方式。并购是海外成熟市场主流的退出选择。

第四个趋势跟现金流有关。长期来看,中国的经济前景光明,因为它是巨大的经济体,而中国又是全球数字经济的重要参与者,中国企业的能力像海尔等已经在全球被证明。作为一家企业,在今天一定要记住活下来,不能做的东西就不做,把它砍掉。

有挑战的情况下也有很多机遇。如果现在去创业,招人便宜,竞争对手中卷的人少了,盲目杀价的人也少了。

对投资来讲,最怕投高。2021年我们投了很多企业,这些企业现在还是亏钱,因为我们是高位进去的。但现在有很多很好的企业,单位数的PE,几年分红后(本金)都可以回来了。所以,通过资金的力量,通过并购的力量,就可以实现很好的发展。

我经过了很多次周期,从2008年国际金融危机到现在,每一次周期来的时候,都有一些不坚定者,这些企业由于各种各样的原因倒下了,但是很多留下来了。

我们希望创业者一定要长期坚定信念、小心谨慎;既然选择了远方,就一定要风雨兼程。


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发芽
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