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连续31年稳健增长,73.25%分红率再创新高,伊利的实力是什么?

潇湘Lee金融说
2024-05-09 14:13

文 | 螳螂观察

作者 | 易不二

4月29日,伊利股份发布2023年年报及2024年一季报。

年报显示,2023年,伊利实现营业总收入1261.79亿元,归母净利润104.29亿元,双创历史新高,实现连续31年稳健增长。公司拟每10股派发红利12元(含税),分红比例高达73.25%,合计分红76.39亿元。

现金分红不仅是上市公司回馈投资者的重要渠道,也彰显了公司的发展信心。

同时,伊利在财报当日还发公告称,拟以不超过41.88元/股的价格,回购金额不低于10亿元且不高于20亿元的公司股份。回购股份将全部予以注销并减少公司注册资本。这更加释放了,作为“全球乳业五强”的伊利,对未来发展的自信。

伊利是如何赢得了市场?又将如何继续扩大作为中国龙头乳企、全球乳企五强的领先优势,朝2030年实现“全球乳业第一”的长期战略目标迈步?

全面创新,全面增长

从业务来看,伊利产品结构多元,品类结构均衡,领先优势持续扩大,2023年业绩增长全面开花。

伊利的基本盘液奶业务,2023年实现营业收入855.40亿元,业务规模、市场份额持续稳居第一。

常温白奶取得了快于行业的增速,市占率稳居行业第一。其中,高端白奶以“营养、产地”等多重优势,引领品质升级,实现全面增长,金典有机纯牛奶零售额同比双位数增长;新推出“舒化”安糖健无乳糖牛奶,成为全球首款控血糖功能牛奶;安慕希引领常温酸奶创新和发展,市占率持续稳居第一。

低温奶业务也以逆势增长贡献了亮眼的业绩表现。其中,金典鲜牛奶零售额同比增长54.6%,其以“天然活性营养”功能满足了消费者更多品质需求,开创行业高品质发展新赛道;畅轻连续8年稳居低温酸奶品类品牌力第一,畅轻谷物爆珠酸奶以超丰富口感收获市场好评;宫酪通过跨界营销与口味创新实现成功破圈,销售额同比增长37%,稳居低温凝固型酸奶第一。

伊利的战略布局重点业务奶粉及奶制品,2023年实现营收275.98亿元,同比增长5.09%,整体奶粉销量已跃升至中国市场第一。

成人奶粉业务实现双位数增长,市场份额升至23.3%,连续9年稳居行业第一。而在儿童奶粉赛道,伊利QQ星摘得品牌力、市占份额双料第一。

婴幼儿配方奶粉零售额市占份额提升至约16.2%,增速领先行业。其中,金领冠以高增长态势稳居行业龙头位置。2023年,金领冠珍护成为母婴渠道最畅销大单品;塞纳牧增速50%,问鼎有机奶粉第一。

伊利的新增长极冷饮业务,2023年实现营业收入106.88亿元,同比增长11.72%,增速远超行业水平,连续29年稳居全国第一 。

作为伊利近年高速增长的明星板块,冷饮业务持续引领市场消费风向,连续29年稳居全国第一。其中,巧乐兹、冰工厂、伊利牧场等多个品牌份额位居细分品类第一,甄稀品牌更是连续3年保持50%以上增长。

伊利领先市场的业绩增长能力,来自其在技术、产品、渠道等方面领跑行业的创新能力。这也是对伊利一直强调的“不创新,无未来”的践行。

伊利每一个获得市场认可的产品,都是伊利根据消费趋势以创新满足消费需求带来的收获。比如,推出的无乳糖舒化奶,让许多乳糖不耐受的消费者享受到了牛奶的营养健康;此外,安慕希AMX益生菌酸奶,则为消费者带来健康、美味、便捷的酸奶新选择;“须尽欢”低GI系列冰淇淋等新品,让追求更多人无负担地享受美味冷饮……报告期,伊利的创新性产品收入占比提升至16.8%,是推动整体业绩的爆发的新增量。

伊利让越来越多的健康新品走进消费者生活中,推动业绩持续增长,离不开其不断突破技术限制,以创新迸发活力。比如,伊利全球首创的乳铁蛋白定向提取保护技术,实现了常温纯牛奶乳铁蛋白保留率由10%提高到超90%,率先打破关键技术壁垒。

得益于在乳铁蛋白、中国专利益生菌、控糖等核心技术领域实现多点突破,伊利各个业务能够不断推陈出新,实现产品结构的优化。再结合伊利下沉与出海双线并进的渠道创新:一方面,向三四线城市的进一步渗透,扩大其在国内市场的绝对领先;另一方面,积极开拓海外市场,以有效的海外渠道渗透力占领全球消费者心智,为伊利打开了更高质量的增长空间。

全链数智化驱动高质量增长的未来

伊利的高成长性,不光反映在2023年的业绩表现中,从其前瞻性的全链数智化布局来看,伊利未来目标明确,不仅自身增长潜力无限,更能通过带动全产业链数智化水平,推动行业向新质生产力跃迁。

作为行业中数智化转型起步最早、发展最快、成果最显著的企业,伊利已经打通上中下全产业链的数智化链路,形成集绿色、智慧于一身的乳业“新质生产力”,同时将自身的技术创新能力开放赋能给行业,助力产业升级。

在上游端,伊利积极推动牧场数字化转型,实现“无人化”养牛,智能化完成挤奶、饲喂、推料、清粪等操作,通过数智化技术保障原奶品质,提升核心竞争力;在中游,伊利建设全球领先的智慧工厂,应用了全世界速度最快的生产线,全面提升生产和管理效率;在下游端,伊利推动“全域、全场景、全生命周期”消费者数字化运营,运用数字化技术开发智能洞察系统与1亿多消费者在线协同共创新品。伊利现代智慧健康谷就是“从一棵草到一杯奶”全链条部署数智化产业链与创新链的缩影。

自推动全产业链数智化转型以来,伊利端到端的产品创新周期缩短了20%,间接采购效率提升了40%。

全产业链的数智升级,让伊利自身取得了显著的降本增效成果,以行业领导者的先见先行,凭借新质生产力推动产业的跃迁,引领乳业健康可持续发展。报告期内,伊利的技术服务为合作牧场持续赋能,奶牛年单产提升7.3%,突破10.5吨,每公斤牛奶养殖成本下降0.18元,合作牧场增收达36亿元。

伊利在全产业链数智化转型的脚步还通过“全球织网”计划迈向了海外,在全球范围内积极布局生产基地,为国内外市场提供稳定优质的奶源。报告期末,伊利在全球已拥有81个生产基地,产品销往60多个国家和地区,综合产能达1609万吨/年。反映在财报中的成绩则是,2023年,伊利的海外业务表现出色,收入同比增长10.08%,产品销往60多个国家和地区,深受当地消费者的喜爱。

基于伊利的全面创新能力和全链数智化的“双核”驱动,伊利能够向数智化要增量,上拓行业发展空间,以不断增强的竞争优势为全球消费者提供更加多元化、个性化、高品质的产品和服务,而这也是伊利进一步打开未来的关键。

短期来看,伊利2024年全年业绩必然看点十足。2024年,伊利计划实现营业总收入1300亿元,利润总额147亿元。一季度,伊利已经实现了325.77亿营收与59.23亿利润;长期来看,无论市场如何变化,凭借新质生产力带领行业数智化转型,伊利都能穿越周期,稳健前行,实现“全球乳业第一”的目标。

不断向上、向深、向远生长的伊利,未来必然还能持续为投资者带来丰厚的回报。

一直以来,伊利都高度重视股东回报,积极开展现金分红。数据显示,自上市以来,伊利的业绩一直保持长期稳健增长趋势,共计分红了24次,累计分红规模达到508.59亿元,分红次数、分红额度均长期领跑资本市场,给投资者带来了丰厚的投资回报。伊利的ROE表现长期都保持在20%左右,近行业水平的两倍,基本上等于其股价的年化涨幅。2023年,伊利加权净资产收益率(ROE)为20.20%,同比提升97个基点,经营回报率领先行业。

2024年一季度,伊利已经稳定开局。在高质量发展的道路上稳步前进的伊利,未来必然还能为股东和社会创造更多价值。

成长活力无限的伊利,仍在价值洼地。

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