维思资本刘冲：布局生态圈TMT to B下一个机遇是出海

投资人简介：刘冲先生拥有7年股权投资经验，10余年资本市场投资经验，帮助超过15家中国企业实现直接融资及海外上市。曾就职于德勤会计师事务所高级审计师、香港建勤金融控股集团投资总监、量宇私募股权投资基金初级合伙人，专注于消费升级产业链互联网化、数字营销等行业，投资并成功退出西贝莜面村等项目。主导及参与项目包括灵集科技、瑞金麟、网娱智信、非否饰品、恒久财富等。刘冲先生拥有北京大学文学及经济学学士学位。

2009年，王刚成立维思资本。2010年，维思资本正式提出布局TMT to B产业链。那时，TMT to C的大船已经启航，并长时间地处于风口浪尖，流量与估值齐飞。维思资本为何要选择TMT to B呢?一方面，伴随to C端因互联网发生极大改变，传统企业势必顺应趋势、产生互联网化和信息化的需求;另一方面，to B遵循"已被验证的商业模式",既吃了互联网的红利，也仰赖着整个产业链的增长。

从最初的博彦科技到陆续布局的局瑞金麟、泰一指尚、众行互联、灵集科技、新致软件、信安世纪、健麾科技等公司，时至今日，维思资本在TMT to B产业的纵深处，已挖掘并深耕"大数据消费升级技术服务"、"企业IT与信息安全服务"等子产业链。

当to C的投资思维被大量的复制到To B投资中时，维思资本作为先行者已开始进入To B投资2.0的时代，即细分行业的纵深和围绕被投企业布局生态，产生协同，同时还有一个关键词：国际化。

出海整合

"我们维思资本投的企业，发展好的话，两三年、三四年就会成为前三名的公司。你到了行业前三的时候，你一定是有海外需求的。需求可能来自于技术、资源，它们与业务紧密相关。"刘冲说。

事实上，维思资本对于"出海整合"并不陌生。早在其2010年投资台海核电时，就曾协助台海核电"出海整合".维思资本投资台海集团时，台海集团已是法国玛努尔集团参股的合资公司。相比中国核电的方兴未艾，法国已到达核电饱和期。玛努尔集团在能源和特殊行业板块上的产业优势、技术实力和品牌效应，让缺乏关键技术的台海集团试图挖掘"蛇吞象"的可能性。

2013年，维思资本通过资本运作提供了"弹药",台海核电最终以9800万美元收购法国玛努尔集团100%股权。在收购过程中，维思资本担当着管理层的"一致行动人"角色，帮助管理层平衡董事会中的投资人关系、维护"后院".最后，在维思资本的帮助下，台海核电借壳丹甫股份，于2014年成功上市。

为了完满实施现阶段的产业整合与出海战略，维思资本与欧洲某老牌投资机构形成战略联盟。从第三期基金开始，维思资本组建了"跨境增值服务团队",聘请了一个德国人和一个华裔意大利人，前者负责德语区，后者负责非德语区。"跨境增值服务团队"专门为维思资本的被投公司在聚焦行业里寻找机会、进行全球化配置。据刘冲透露，最近，维思资本协助被投企业健麾科技，并购了德国Willach Pharmacy Solutions公司，健麾科技将使用这家德国公司的技术，更好地实现药房自动化的目标。

刘冲认为："增值服务的内容必须承载产业性，企业可以运用资本独有的‘行业价值容器’之特点，纵向贯通行业，横向整合全球。"