联想创投贺志强：早期投资没有冬天，永远春意盎然

联想创投在开展投资业务时有个大的指导思想，就是首先要投IT产业的未来，同时希望被投公司与联想业务能成互补关系。联想创投总裁贺志强表示，联想创投在投资领域方面更专注于核心技术和互联网领域投资。

贺志强表示，联想创投每年只会投10-20家公司。这样的好处是：第一，能有足够的时间去研判被投公司是不是适合联想投资的领域和投资的队伍；第二是因为联想投资的公司比较少，联想整个创投团队，包括风险投资团队和投后管理团队，能有足够的精力来帮助被投企业；第三，是联想坚持投核心技术。从趋势看，随着联想创投的规模壮大，逐渐也涉足到TMT产业的B轮、C轮项目。联想创投现在已经不是一个纯粹的天使投资，可能会偏早期，但也会不断的加大中后段的投入。

联想创投筛选早期项目，主要看三个方面：一是看团队，二是看技术，三是看方向。看团队就看这个团队的创始人是不是适合创业，各方面的成员是否互补。而看技术是看这个团队是否是掌握最新技术的的创业人。看方向，其实就是看大势，比如现在人工智能、大数据、机器人，未来在5-10年是很多行业的技术变迁的基础。贺志强认为，早期投资没有寒冬，原因是这些业务刚起步，所需要的融资并不大，优秀的企业永远不愁融不到钱，相反，在寒冬的时候优秀的企业更容易浮出水面。早期投资没有冬天，永远春意盎然。

贺志强所理解的投资，其实就是四件事：“人、事、势、时”。人为重、势为先、顺势而为、审时度势。人是最重要的因素，如果人不行，事再小也不能做;事，则要面向未来；势，看一个产业是否到了大周期;时，就是要顺势而为地选择投资时间点。贺志强强调，第一，投资不要跟风。也许这使得联想创投可能会miss掉一些优质的企业，但也避免了大量的烧钱。第二，要会独立思考。这有两个前提：一个是有根底，我懂才可以投。第二个就是永远不要以过往经验判断下一个项目，每个项目都要清零。

在退出方面，贺志强有三个清晰的目标：第一个是希望每期的财务回报应该是一个健康的财务回报，这个也不好说多少叫合适，但是希望能够做到让投资人满意。第二个目标是联想创投希望能够投出一些好的企业，这些企业能在业界有一定的影响力，甚至能变成联想业务的一部分。第三个目标则是希望投出一家真正现象级的公司。总而言之，第一阶段是要做到联想和LP都能有很满意的回报；而第二阶段能投出一些好的企业，或者在业界有一定的影响。第三阶段则是梦想，得看机会。