继卖地卖楼后，又被爆收购富士通PC业务，联想真的想通了？

7月份，联想完成对日本NEC电脑业务的收购，近日，联想又被曝拟收购日本另一家IT企业富士通的电脑业务。继全球PC需求整体放缓后，联想一方面卖地卖楼，一方面频频发起海外并购。业内人士认为，联想是希望扩大规模效应保持行业领先优势。不过，当媒体向双方求证时，联想方面称并不知情，但对这一并购不置可否；富士通中国则不予置评。

夯实日本市场品牌地位

据媒体报道，联想与富士通已就收购进行谈判，双方将成立合资公司，并可能得到日本政策投资银行的支持。其中，联想出资比例过半，控制企业主导权，协议将在10月份签署。不过双方对此均不予置评。

富士通是全球的半导体、电脑及通讯设备生产商，也是日本第二大电脑生产厂商。据富士通2016年第一季度财报显示，该季度富士通营收9865亿日元，同比减少7%；亏损112亿日元。

日本媒体报道称，日本国内的PC市场正持续萎缩，加之来自中国PC厂商的竞争，富士通PC业务去年亏损超100亿日元。早在今年2月，PC业务从富士通主业中予以剥离，成为单独的分公司。富士通曾试图和东芝在个人电脑业务上进行整合，但是协议并未达成，所以转而与联想合作。

摩根大通的研究报告显示，目前在日本PC市场，联想市场占有率约为25%，富士通为17%，东芝为13%。此次并购达成之后，联想在日本PC市场的份额或将超过40%，占绝对优势。

并购扩大规模

联想方面称，联想在2011年与NEC成立合资公司，联想持有新公司51%股份，NEC持有49%股份，自那之后，联想就一直占据日本PC市场第一的宝座。杨元庆当时就表示，多年来，日本一直是联想十分重视的市场，这里还有联想全球三大研发中心之一。

也正是当时NEC的业务并入联想，使得联想一举超越宏碁，跻身全球前三，进而在后面几年先后超越戴尔和惠普，坐上全球PC老大的位置。联想与NEC的并购也被认为是一次成功的并购。

而对于此次并购富士通PC业务，摩根大通认为，交易确有助于联想取得更多的市场份额，但富士通主要以日本市场为主，故对全球PC市场影响有限，因而认为对联想的影响有限。加之联想在全球PC市场占有率的增长逐渐放慢、智能手机业务亏损，故维持了联想“中性”的评级。

IT评论人士孙永杰认为，在PC整体增速放缓以及联想手机业务仍待发展的背景下，联想通过收购富士通PC业务有望扩大规模效应以获得增长，从而保持领先优势。

有业内分析人士认为，联想频频通过海外并购来获得增长而缺乏内生增长，难获技术上的突破。联想集团2015~2016财年财报显示，研发费用15亿美元，约占当年营收的3.3%，虽然较2014年的12亿美元有了提升，但是离华为2015年投入的92亿美元，占营收比15%的研发投入相比，差距甚大。

对此，联想方面表示，联想一直重视研发投入，其专利数和研发费用在国内科技企业排名前列。而联想和华为的业务范围不同，不能简单以研发投入数额来衡量。

值得一提的是，不久前，联想集团母公司联想控股先后以137.88亿元出售旗下地产业务以及以17.8亿元出售北京联想研究院大厦。其中北京联想研究院大厦出售事项完成后，该物业将被租回给联想，以确保联想集团的持续营运。联想控股董事认为，这一交易将巩固联想集团的整体财务状况，令其能够重新分配资金至其核心业务范围。业内也认为，联想母公司频频卖地卖楼，意在回归核心业务。