星瀚资本杨歌：从创业者转型投资人，最看好深科技领域

毕业于清华大学流体力学的杨歌，曾经有过7次创业经历，2014年底，杨歌转型做投资人，成立了星翰资本。2015年，星翰资本开始项目投资。虽然成立没多久就碰上资本寒冬，但是杨歌表示，寒冬对星翰资本影响不大，现在他们每个月仍然会投1-2个项目，节奏不快不慢。

对杨歌来说，寒冬也是一件好事，“去掉了项目里面的泡沫，好的项目在增多，价值在增多。”那么寒冬最大的影响是什么呢，杨歌表示是重洗了赛道。在15年二季度以前，星瀚资本看好互联网+和智能硬件；寒冬到来后，转而加注消费升级；而现在则重点关注产业升级和深科技。在深科技领域，星瀚资本关注的板块包括大数据、人工智能、宇航、新能源和量子相关。

对于投资的创企，星瀚资本还将向企业提供销售渠道、资讯服务、人力资源、并购资源和对接媒体等投后服务。

创业不要背负太多面子

在创办星瀚资本前，杨歌做过数值模型网站、中医检测ATA、青年精英商业联合汇、开发公司、红酒批发、快餐连锁、金融工程咨询企业。有几次成功的曙光似乎已经在招手，比如在做第二个项目中医检测ATA时，一度申请到了国家及PCT的发明专利，并且通过了医疗三证许可证，而这些在当时都是非常难通过的资格。

“我一度感到非常自豪，因为这家公司有可能上市，慢慢我觉得有点飘飘然。创业者应该都有这样的体验，这种心理状态就跟坐过山车一样。”

然而，缺乏医疗行业经验、资金链断裂，还被员工告上法庭，让杨歌从顶峰一下落到了谷底。

“这种落差让我感觉像天塌下来了一样，我变得非常沮丧，甚至期间有想过跳楼自杀。所以，第二次创业刻骨铭心的失败，极大地增强了我的抗压能力。”

“怎么扛过来的？”

“硬抗呗，为自己的犯傻付出代价。每次都长一点经验，然后就不会再犯了。”

杨歌坦言，自己是一个很要强的人，在高中时不考100分就焦虑。上了大学好一点了，因为考不了100分。也正是骨子里的这份要强和不安分，让杨歌又进行了接下来的6次折腾。

“当我历经过很多的起起伏伏后，感悟最深的一点是创业时不要背负太多的个人面子。回过头来想，无论创业成功或失败，都别把自己太当一回事，你越不把自己当一回事，这件事情可能就越简单，你的初心可能也就越纯粹，相反你越把自己当一回事，耗在自己身上的成本就特别大。”

7次的失败经历，让杨歌的心态也放松了很多。从以前没考100分就焦虑失眠，到现在每天天塌下来也得睡觉。而之前的教训，也让杨歌更能从实践的角度提醒创始人不要重蹈自己的覆辙。

对于创始人，杨歌强调自学能力强很重要，这样才能创建自己的知识体系，不断尝试新的东西。此外，行业积累、执行力和领袖气质也是加分点。

“我投资偏谨慎。只要大赛道是对的，人没问题，我就敢去做。”

而关于赛道，杨歌则表示自己不会去押。

“赛道都是有赌性的，通常都是跟风，跟风必死。如果你和市场同步，必死；比市场快两步，也一定死。最重要的是快一步，但这个很难。我们现在各个赛道都会看，只是宏观分析之后，在某些赛道放的筹码少。”

下一次机会：产业升级+深科技

近年来，中国在商业模式创新方面取得了很大发展。由于国内的人口红利、新兴中产阶级收入增加、以及对新事物的认知接受度提高，产生了不少成功案例，如BAT、美团、滴滴等。

然而商业模式的创新已经产生瓶颈，初创企业逐渐回归到技术创新的本质，技术创业的机会正在到来。

尽管当下国内技术有了很大发展，但相较美国等发达国家，差距依然较大。其中一个重要原因在于中国是消费购买力驱动市场，而美国则是大公司拉动技术产业。

“在中国的创业只要商业模式是合理的，马上就可以推广开。这样的好处是获客成本低，迭代速度快，用户认知也快。一旦形成规模，容易获得资本青睐。但缺点在于启动门槛低，同质化严重。”

商业模式的创业还有另一个问题。乔布斯曾经说过，客户并不知道他们自己想要什么。由于受购买力驱动，大公司很容易迎合客户，导致研发偏弱，可持续性越来越差。

在杨歌看来，消费者并不能引导市场发展的大方向，真正好的科技，必须由精英群体去引导。迎合只能获得短期的现金流，最后结果就像智能硬件，用户并不知道自己需不需要，只觉得好玩。玩腻了，整个大赛道就死了。所以绝对不能由市场引导市场发展。

在此背景下，星瀚资本非常关注深科技领域，并且会定期到硅谷了解国外市场发展趋势。

“深科技赛道可遇不可求。我们看了很多，但是兼具市场和技术两方面能力的还太少，所以投得并不多。”

在深科技领域，星瀚资本关注大数据、人工智能、宇航、新能源和量子相关这五大板块。之前投资的V.Fine便是数据领域的一个代表。V.Fine连接音乐市场供给方与需求方，把需求与供给标签化。将音乐制作升级为数据化音乐+PGC平台+专业咨询平台。

新技术的多点突破和融合互动必然会推动新兴产业的兴起，给产业转型升级带来新的重大机遇。这也是星瀚资本看好的另一个方向。

中国自改革开放以来经济快速发展，但总体上仍属于粗放型发展，能源资源消耗过度，导致了结构不合理、产能过剩、经济质量和效益低等不少矛盾和问题，急需产业从价值链的中低端向中高端迁移。

“消费升级是产业升级的一部分，这两年比较火，但现在它占的比重开始降低。而很多传统行业尚未应用到互联网工具，这里面就有很大机会。”

甲加由便是杨歌基于上述考量投资的一个农业项目，通过整合上游农资资源、中游土地资源和技术资源、下游农产品加工企业，打造农业综合化服务+互联网模式，以建立村级农业综合化服务站。

此外，在相关领域星瀚资本还投资了奢侈品二手买卖流转平台奢品汇、户外活动平台户外星球和言几又等。