创新工场：投资和孵化双管齐下 入驻项目95%的成功率

创新工场通过针对早期创业者需求的资金、商业、技术、市场、人力、法律、培训等提供一揽子服务， 帮助早期阶段的创业公司顺利启动和快速成长。2013年9月份，创新工场创始人、董事长李开复宣布患上淋巴癌，经过17个月的治疗，2015年2月，李开复回到工作岗位。

一年时间里，李开复马不停蹄推动创新工场登陆新三板，并组建培训创业者的群英会和兄弟会。2016年春节过后，李开复带领工场内100多名创业者，15天里拜访了26位硅谷科技大咖。

在众创空间行业，创新工场的声望极高，多数空间将其作为成功模版和奋斗目标，这不仅与李开复的个人资历相关，创新工场本身的成绩也令人侧目。不到7年时间， 累计孵化200多个创业项目，“有十多家失败了。”王肇辉表示，一个创业公司两三年后还能活下来就算是成功了，如果在一年后还无法获得融资，基本可以宣布 失败了。

在王肇辉看来，创新工场之所以能够保持95%的成功率，一方面与自身丰富的辅导人才有关;另一方面也与入驻门槛高相关，所有申请入驻的创业团队中，只有6%左右最后成功入驻。

从2009年成立至今，7年时间里，创新工场采取投资和孵化两条腿走路的方式，孵化出一大批诸如豌豆荚、美图秀秀等知名项目，但直到2015年才实现盈利，也反映出做好众创空间并非一件轻松的事。

创新工场的创业

2009年9月，李开复带着老部下汪华、王晔和王肇辉在中关村鼎好大厦创办了创新工场，第二年，上海创新工场成立。

李开复认为，一个优秀的人创造的价值可能是普通人的10倍以上。在选择合伙人和高管团队的问题上，创新工场更注重吸收行业优秀人才，“我们在招聘部门负责人时有一个基本参数，他必须是行业专家，在这个行业工作10到15年以上。”

短短两三年时间里，创新工场在顾问、投资和运营三个主要团队中积累了大批专业人才，一方面负责创新工场内部事务，一方面辅导创业团队。这样的优势是多数众创空间难以企及的。

2010年，初步构建起团队后，创新工场正式开展业务，与多数创客空间不同，创新工场采取投资和孵化双管齐下的策略，并且主要侧重投资，一边寻找优质的创业项目进行投资，一边开始招募符合条件的创业团队入驻。

创 新工场的投资和孵化的目标是四大行业：智能硬件、消费互联网、互联网教育和数字娱乐。这些领域，每年都能诞生一批明星项目：2010年点心科技、同步推和 豌豆荚，2011年知乎、要出发和智明星通，2012年旷视和蜻蜓fm，2013年墨迹天气和美图秀秀，2014年SNH48和小鱼在家，2015年马东 的米未传媒。

2015年7月，创新工场开始把孵化业务剥离出来，酝酿挂牌新三板，2016年2月15日，正式在全国中小企业股份转让系统上 市挂牌，并首次实现盈利。创新工场财报显示，2015年1-7月份，净利润为794.16万元，2013年和2014年分别亏损66.3万元和62.8万 元。

投资和孵化双管齐下

位于北京中关村地区的创新工场占地2000多平方米，除了李开复拥有一个不足10平方米的独立办公室外，所有高管、工作人员和创业团队都在大厅办公，王肇辉表示，这是为了更加便捷地服务创业者，快速处理创业者的各种难题。

李开复的办公桌面对大厅，桌上放着几叠名片，身后的小桌上放着李开复和两个女儿的照片，门口的衣帽架上挂着一条围巾，办公桌对面放着四把椅子，紧贴着玻璃墙，需要倾着身子才能坐进去。

创新工场的高管分为投资和运营两大团队，其中10人的投资团队主要负责项目投资和基金管理，由李开复、汪华和陶宁负责;6人的运营团队主要负责项目孵化辅导，由陶宁和王肇辉负责。此外还有一个6人的顾问团队。

总 计20人(上述团队人员有交叉)的高管团队均来自全球知名企业高管，成为支撑起创新工场的基础。如首席运营官陶宁来自谷歌，首席财务官李璞玉来自法国普华 永道事务所，总法务官林莺来自大成律师事务所，合伙人郎春晖和张鹰来自易观国际，负责市场拓展的王世忠来自携程网创始团队。

创新工场实际控制人为汪华、陶宁、郎春晖和张鹰四位一致行动人，共持有84.64%的股份，剩余股份为王肇辉、刘秀苹、林莺和李璞玉持有。

李开复并不直接持有创新工场任何股份，而是以育成管理在创新工场股份收益的20%作为董事酬薪。育成管理为汪华、陶宁、郎春晖和张鹰四位一致行动人共同成立的公司，持有创新工场20%的股份。

这与创新工场业务结构有关，除了孵化业务外，创新工场广义上还包括李开复控制下的数个海外投资基金，以及汪华、陶宁、郎春晖、张鹰及王肇辉、李璞玉等人控制的数家投资公司和基金，投资和孵化业务相互配合。

原本，创新工场的投资和孵化业务是一体的，通过相互持股方式捆绑在一起，登陆新三板前后，公司在业务构架上进行大幅度调整，主体创新工场除保留孵化业务，也保留了部分投资基金出资人身份，而基金管理业务则彻底剥离。

创新工场作为新三板上市主体，旗下有应诺维申(上海)信息科技有限公司、创新工场孵化器有限公司两家子公司，其中前者为上海创新工场，后者为香港公司。

另 外，创新工场还在北京金蛋投资中心、北京天创之星投资中心、北京因为创想科技有限公司、优客工场、北京创新工场创业投资中心和深圳原动力科技有限公司等分 别占有50%、7.41%、35%、1%、2.41%、0.5%的股份。除优客工场外，其他五家公司和合伙企业均有创新工场股东和高管参股或出资。

包括李开复在内的创新工场核心团队参与的投资基金有几十支，出资人也有来自外部的互联网企业和风险投资，投资不限于创新工场内项目，也大量投资其他项目;同样创新工场的创业项目也不排斥来自外部资本的投资、甚至收购。

这样的构架既为入驻创新工场的项目提供了丰富的融资渠道，也保证了创新工场可以获得投资收益来弥补孵化业务暂时的亏损。同时，两种业务相辅相成，让创业者更接近资本，让资本更加熟悉所投资的项目。

多阶梯的培训和较高的门槛

3月初，李开复带领创业者拜访硅谷大佬，一个重要目的是，打开创业者的国际视野。在李开复看来，互联网时代里，国际化视野一定程度上决定了项目的成败。

创 新工场选择创业团队条件较为苛刻，中标率只有6%左右，“首先，看创业者过去的代表作品，比如他是一个百度架构师，我们会马上放钱给他，因为过去职业生涯 已经证明了他的核心竞争力和价值;第二，看他现在做的事，在市场是红海还是蓝海，有没有上升空间，如果市场份额已经很少了，就不投;第三，看他和合伙人是 否有很强的互补性，能否和他一起完成公司进步和蝶变的过程。”王肇辉说。

创新工场服务主要分为三个层次：其一，解决创业者基本问题，一般为办公场地、公司注册和优惠政策对接等;其二，为创业者提供包括人力、财务、法务、市场、公共关系等专业化服务;其三，以创业服务平台为中心，拓展多元化服务体系，构建具有持续价值的自循环创业生态系统。

创新工场20人日常导师团队和外部导师基本能够为创业者解决前两个层次的问题。而第三个层次是一个系统工程，也是绝大多数空间难以解决的。

在谈到创新工场的服务时，王肇辉讲述了三个他亲历的创业失败案例。

一位从腾讯出来、上过创业杂志封面的产品经理，对产品和技术极为擅长，但缺乏管理团队、预算控制和社交方面的能力，“有一次快要发工资了，他发现自己公司账户上是美元，暂时无法兑换成人民币，跑来向我们借钱，这说明他起码不是一个合格的管理者。”

最后，创新工场以其向公司员工公开承认自己失误而导致无法按时发放工资为条件，解决了困难。又一次，这位创业者在融资过程中，因为天使投资人没投而表现出一些非理性的行为。基于这些原因，创新工场放弃下一轮融资。王肇辉把这归结为创业者大公司病。

另一个是长居国外的创业团队，团队两个人都是技术牛人，由于经常不在国内，对国内互联网科技领域的野蛮竞争状态不了解，项目进行很慢，9个月，已经被后来者超越，创新工场先期投了200万元后主动放弃了。王肇辉称之为水土不服。

第三个失败案例即张敏做的1元大巴项目，用1元钱可以乘坐大巴到北京任何一个角落，“她做得非常好，而且我们投的钱也都用在了刀刃上，但没办法，滴滴出现了，最后卖给了滴滴，遭遇巨头只有两条路，要么输给巨头，要么卖给巨头。”

200多个项目只有10多个失败了，在创投孵化领域已经算难得，但也让创新工场的高管们意识到，系统辅导创业者的必要性。

由于这些身兼导师的高管们均为投资基金受益者之一，因而创业项目成败关系着其收入和个人财富的增减。

王肇辉介绍，创新工场投资平均回报率为6倍以上。

创新工场公开转让说明书显示，其收入主要来自创业服务收入，占比53.12%，其中向基金管理人收取创业服务费占31.07%，这部分主要是为创新工场关联基金所投创业项目提供投后服务收入;向创业者收取服务费占比22.05%，主要来自入驻创新工场的项目。

另一部分来自基金管理收入、投资收益和其他收入，其中占比15.74%的基金管理收入在登上新三板之前已经剥离，投资收益占比21.02%。目前创新工场正在尝试服务换股权方式来拓展新的盈利渠道，创业服务收入仍为主要收入来源。

2015 年下半年，李开复在公开课、内部培训和创业人心得基础上开始组建群英会。群英会由创新工场、真格基金、隆领投资三方联合发起，一期群英会于2015年3月 份到9月份，选择40位创业者与70多位导师进行交流，5次课程累计87课时，200个小时一对一沟通，共达成合作50余起，获得融资比例高达85%。