星瀚资本杨歌：万众创业导致很多价值泡沫

8月13日，星翰资本创始人杨歌在参加亿欧举办的城市论坛时，发表了主题为《创业进化论》的演讲。他认为，今年再提出创业，就不仅仅是创业了，而是创新创业。

对于为什么出现资本寒冬，杨歌认为有两个原因：第一，整个O2O和互联网赛道，商业模式被开发得差不多了；第二个，2015年万众创业导致很多价值泡沫，投资者更加谨慎。

杨歌表示，从年初开始，有好几个行业都火了一阵。第一个月有两个重要的行业板块火了。第一是生物医药，但由于门槛高，炒了一段时间不火了。第二是VR，也是忽然没有声音了。杨歌认为对中国来讲，整个VR技术环境不是很成熟。今年， IP也是一个非常重要的板块，资本布局了很多，但发现很多IP都没有深度的，也是炒了一阵没有热过。最后一个体育，是有热度，但是这个板块比较垂直，每个板块之间的交叉特别少，相对BAT客户忠诚度比较低，在这个基础上看法更大平台，投入更多资本是有风险的。

除此之外，杨歌还提出了创业进化论。他认为创业的进化过程和人的进化非常像，人的进化不断地使用各种工具，在这个工具产生战术和系统，其实人进化和企业进化完全一样的。

以下是星瀚资本杨歌的演讲原稿(有删减)：

创新创业

大家好，我的分享方式可能跟大家不一样，我从另外一个角度讲，希望给大家带来帮助，我是星瀚资本创始人。在过去一年里面，发现一个非常事实的问题，资本寒冬，2016年，从我们数据来看，从连续四个季度到五个季度，发现数据一直往下降，平均全国第一产业融资率，每个季度下滑15%，这就是资本寒冬，这个数据不是单一的，今年三季度，大概是去年市场的三分之一左右，我们发现在北京上海深圳多一些，确实在南京少一些，这是我们看到一些新数据，O2O和互联网玩法开始下滑，我们再寻求很多新的行业。

为什么现在资本寒冬，解释一下原因：第一个，整个O2O和互联网赛道，商业模式被开发得差不多了，基于这一个生产工具已经被开发差不多，比如流量模式，基于互联网收集人脉、数字及转而作为流量，被大家玩透了;第二个，2015年万众创业导致很多价值泡沫，像E租宝这样的公司，整个货币流入减慢了，从二级市场到一级后市场、中市场，到很多资本，PL整个循环减慢了，整个市场对投资这件事情很谨慎的状态下。

那么，市场不太好，大家要形成新的载体，像医疗、体育IP，我们最终发现，最重要一个大赛道把互联网玩法从原来消费升级走出来，运用到产业升级里面，这里面藏着大量的机遇，南京有很多机遇在，这是2016年之后的资本寒冬的情况，今年提出创业，不再是创业，叫做创新创业，今年一个非常重要的点，你要有自己的创新点。

我对自己做个简单介绍，创业者，应该在旷野上奔跑，我原来创业过七次，现在是星瀚资本创始人，那边是做过一些创业，还有现在我投资的项目。简单介绍一下我们公司，从产业介绍，六大板块，两个方向，这变F+Y模式，F跟产业有关，是真正的生产率，另外生命科学、医药、文化领域，这边有互联网、大数据、是生产工具，把原来的东西变得高效化，这个是过去很长时间关注的一些公司，这些公司管它叫做互联网相关公司，今天我们讨论互联网之后干什么，互联网已经到这个水平之后，衍生去干什么，这是现在想关注的。

今年火了哪些行业？

这个是从年初开始之后，从火热的方向，第一个月行业有两个非常重要的板块，生物医药，从投资来讲，门槛比较高，于是炒了一段时间不火了。第二个，VR，虚拟现实，忽然又没有声音了，中国来讲，整个技术环境不是很成熟，对于IP，今年也是一个非常重要的板块，大家做了很多布局，发现其实很多IP是没有深度的，现在手里的IP太简单了，这块也是炒了一阵没有热过。最后一个体育，是有热度，但是这个板块比较垂直，每个板块之间的交叉特别少，相对BAT客户忠诚度比较低，在这个基础上看法更大平台，投入更多资本是有风险的。

我们公司定义两个方向，第一个方向叫做把互联网做工具，作为一种标准化模块，运用在产业升级，第二个沿着互联网思路继续往下开发，人工智能，我们公司就关注这两个方向。首先关注一下过去的过程，把互联网分成三个阶段，一是传统互联网，第二个互联网+，第三个智能化，什么是互联网，刚才BAT，最开始的门户，电子商务的过程，里面产业集聚比较少的情况，那么互联网+，分为重+和轻+，重+是加得多，轻+就是一点，把这个东西作为一个工具，用媒体宣传公司，把品牌发放出去，迅速地迭代，所以是产业升级，现在处在这个阶段，蕴含很多机遇，特别像南京很多产业做得不错的情况下机遇非常多，第三个互联网智能化，研究互联网，下一个时代，包括智能硬件、机器人这些方向，整个市场大概已经从我们做的产业来讲，我们看到未来是这个样子，现在所有这些产业环境，基础环境，你可能买起来太贵，无法进行整合，在这个方面还在搜索的过程中，这就是目前处的状况，现在就是在互联网+和智能化之间，我们在寻找我们的机遇，这是一个划时代的节点。

什么是创业进化论？

今天分享的主要观点，进化论，由于互联网和各种各样的东西推动，导致我们不断往下走，我们公司比其他公司能够有更好的生产效果，这个是为什么，这就是进化论，首先什么是进化过程，从想法到IPO，真正一个好的创业进化过程是从经验到规模的过程，不知道大家看没看过刘强东十几年前的小作坊，在这个过程当中形成了方法，最后形成了规模，他们知道自己在干什么，为什么形成规模化，因为方法非常到位，把所有东西规范化了，这就是一个帝国企业特别大的特点，这个过程和人的进化非常像，人的进化不断地使用各种工具，在这个工具产生战术和系统，其实人进化和企业进化完全一样的。

再提一个，发展这两百年过程当中都是这么进化的，这些是不同的生产工具，从电器时代、电子通讯，到互联网，我们干的行业一样，但是所使用的工具不一样了，走到现在，想看到在这个十年之后，应该拿什么当做工具，就是智能化。这个就是我们现在想做的工具，生产工具不断升级，生产工具趋向智能。下一个时代甚至用机器人作为生产工具，是一个不断变化升级的过程，在这个过程当中，工具在不断地变化，方法论在不断变化，这个方法论变化是什么，这是今天最重要的一点，对于任意一个企业来讲，都是这个过程，从左边到右边，最开始经验化的过程，我觉得我这个企业应该这么做，然后写点规矩，明天一试错了，后来总结成规范，以后就这么办，有了规范之后制订了标准变成了手册，交给其他员工去做标准化，然后下一步数据化，我们是一个MC公司，我们做数据库来说，每个数据库跟谁合作，主负责人是谁，这个数据化背后有一个强大的系统支撑，现在在北京和上海跟我合作的平台一共有350多家，这些都是系统化过程，我举的例子是一个餐饮公司，比如星巴克，蓝蛙，还有麦当劳，每一个部分都是非常标准化模块，每一个人就负责把面包从这拿到那，当你公司里面能够细化到这种程度的时候，你就会迅速复制，具有强大的资本能力，有了数据之后，下一个过程，结构化，把你的数据分成块，这个数据和那个数据配合，它们之间进行配合，每个结构之间有接口，像一个软件一样，我们所用的手机游戏、汽车现在也做系统，以后机器人也有系统，公司也有公司，结构化促成系统化，有了系统之后，举个例子，特斯拉工厂，最开始做这个板，然后塑性，最后组装，除了很难的发动机，其他都是自动化的过程，整个所有企业来讲，如果小板块，其实都是这么一个过程，对于行业发展也是这个过程，我们并不是说要把所有行业都从这儿一口气搬到那个地方去，对于任何一个行业来说，你只要比你竞争对手多走一步，就会有巨大的产业升级的动能，这个就是价值。

这个是在生产工具基础上生产方法论背后，背后驱动到底是什么，给大家分享两个东西，第一个讲讲什么是互联网，两个特点，第一个叫做涟漪效应，第二个迭代效应，迭代是一个进化过程，对于每一个人来讲，都是互联网一个节点，每个人进行交流的时候，互联网从点变成线，然后变成面，如果你是一个影响力比较大的人，就可以影响十万人，一千万人，每一个信息进来的时候，互联网会抖动一下，可以迅速地把你信息在短期之内传播到整个全网，影响力非常快。第二，在传播的过程当中都会进行评论，每一个评价不一样，实际是一个变异的过程，对于互联网有三个主要的特点，我们选择想要的信息转发出去，互相交流，然后进行个性评价，这三点促成了迭代，如果大家懂计算机就叫遗传里面三个最基础原则，一个选择，交叉、变异，这么一个过程，这就是互联网带来的特点，原因在这个地方，能够一天实现生物进化的过程。然后在互联网之后，希望发现有比互联网还厉害的进化方法，就是今年所提出的，Deep

Learning，神经网络，由算法直接完成，进化速度会比互联网更快，这就是为什么很多公司开始做智能化系统，量化入口参数和量化期望指标。

在历史上，什么事情能够实现历史推动，其实有三个东西：第一个，商业化，用人直接形成商业化标准化的过程，百年老店需要很长时间，才能完成一个事情专业化迭代，但是进入互联网时代，由于互联网本身是数字化和方向化，具备这种迭代效应，使公司发展速度非常快，在互联网之后，就是智能化，这三个是个递进的过程，这就是为什么做好一个公司大几十年，现在做好一个公司十年左右，因为驱动力完全不一样，我们要寻求的是两点：第一个，这个驱动力对谁有用，对哪些没有用上的，这是我们希望能够找到的企业和行业。过去我们不断地做产业，都在开发这一个相关的，我们一直把眼光放在这个地方，我们从今年开始，两个方向，横轴，能不能有更好的方式服务其他产业，比如供应链，物流整合，制造业整合，把高效化的思路用进去，第二个板块，这边已经开发了，这边还不会，能不能把它开发出来，这就是智能化，深化现在当前的技术，所以我们关注就是这两个方向，横轴产业升级，纵轴智能化升级。我们现在已经会用互联网，还能不能把它用在其他地方，带动其他产业升级，这个事情非常重要，这里面需要大家不断地在一起讨论，大家一起去做创新，实现行业推动，谢谢大家!