青松基金新募集10亿元

3月31日消息，青松基金今日宣布完成「青松四期基金」募资，规模10亿人民币。LP主要包括深圳市引导基金、时代出版传媒股份有限公司、深圳市前海科控创业投资有限公司等。

这一次，新基金将持续聚焦新科技、新消费领域的早中期创业投资，目前已投资易隼科技、捷配信息、兆驰供应链、PolyVoly等优秀项目。

至此，青松基金共管理6支基金，总额超30亿元人民币，包括4支综合基金（一期、二期、三期、四期）、1支科技主题基金（智慧）以及1支S基金；共投资近200家企业；仅2020年便退出8个项目7亿人民币，平均退出回报45倍，最高回报140倍。

同时，青松基金还宣布启动第二支科技主题基金「青松智慧二期基金」募资，目标LP包括引导基金、母基金、家族办公室、民企、高净值个人等。谈及GP的责任，刘晓松总结为一句话：让LP赚钱。

新消费是青松基金的强项，而新科技也是刘晓松和青松团队所擅长的事情。刘晓松是理工男出身，当年在清华大学读博士时研究的就是计算机视觉，他在青松基金成立之前就投资了今年上市的“明微电子”以及清华学弟创办的“基本半导体”。青松基金也一直具备科技投资的基因，早在2013年，青松基金一期便投资了全球AR/VR领域领军企业Nibiru。

在中国创投圈，刘晓松是一位极具传奇色彩的早期投资人。1999年，刘晓松投资腾讯，成为其首轮天使投资人，并长期持有。

“做投资难，做早期投资更难”。亲历中国早期投资浮浮沉沉，刘晓松感受更为深刻。

当被问到为什么很多早期投资人坚持不下去选择转行时，刘晓松说，那是因为做早期投资，故事很多、好玩、有意思，很多人进场之后，但发现要做好并不容易，加上募资困难，就撤了。”在刘晓松看来，做早期投资确实辛苦，主要是因为具有太多的不确定性。“青松投这些项目的时候，坦白说我们也无法判断具体哪一个将来能跑出来，但能肯定的是，当中会有10%-20%的项目能赚大钱。”

这是一种比逻辑更重要的感觉。用刘晓松的话来说，这种感觉要下很多苦功夫，靠逐步积累认知而形成。如果一个天使投资人就只投了四五个项目，大概率是会打水漂的。如果样本大到一定程度的时候，你就会有确定性的感觉。“做早期投资，就是在不确定性中寻找确定性。”

刘晓松澄清，关于早期投资长期以来存在两个误区：一是早期投资退出慢，二是早期投资风险大。

“实际上，我们做早期投资并不是一定要等到项目上市才可以退出。在项目的发展过程中其实有很多退出时机，比如被并购、S基金交易模式，我相信将来退出的渠道会更加丰富。”

此外，刘晓松认为早期投资的高风险的观念是不对的：早期基金“开枪”次数多了，命中的项目就会更多，成功的几率就会大，从而分散了风险。“只要策略得当，早期投资的回报非常稳定，青松基金到现在为止每一支基金都是赚钱的。”