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找私募(VC/PE)股权融资一般操作流程是什么?

股融易
2019-05-24 14:56

私募股权(VC/PE)融资是有一定发展前景的企业的最佳融资渠道,这种融资方式不但能够降低融资成本,还可以为企业带来高附加值的服务但对企业的项目质量有一定的要求。


私募股权(VC/PE)基金的一般投资流程有6 步。那么,私募股权(VC/PE)融资这6步操作作流程分别是什么呢?下面让我们与股融易网一起来学习一下吧!

私募股权(VC/PE)融资流程一:寻找项目


私募股权(VC/PE)基金投资成功的重要基础是如何获得好的项目,这也是对基金管理人能力最直接的考验,每个经理人均有其专业研究的行业,而对行业企业更为细致的调查是发现好项目的一种方式。

另外,与各公司高层管理人员的联系以及广泛的社会人际网络也是优秀项目的来源之一,如投资银行、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构,都可能提供很多有价值的信息。

当然,通常最直接的方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。在获得相关的信息之后,私募股权(VC/PE)投资公司会联系目标企业表达投资兴趣,如果对方也有兴趣,就可进行初步评估。

私募股权(VC/PE)融资流程二:初步评估


项目经理认领到项目后,正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。项目经理在初步判断阶段会重点了解以下方面:注册资本及大致股权结构(种子期未成立公司可忽略)、所处行业发展状况、主要产品竞争力或盈利模式特点、前一年度大致经营情况、初步融资意向和其他有助于项目经理判断项目投资价值的企业情况。



初步判断是进一步开展与公司管理层商谈以及尽职调查的基础。在初步评估过程中,需要与目标企业的客户、供货商甚至竞争对手进行沟通,并且要尽可能地参考其他公司的研究报告。通过这些工作,私募股权(VC/PE)投资公司会对行业趋势、投资对象所在的业务增长点等主要关注点有一个更深入的认识。


私募股权(VC/PE)融资流程三:尽职调查


通过初步评估之后,投资经理会提交《立项建议书》,项目流程也进入了尽职调查阶段。因为投资活动的成败会直接影响投资和融资双方公司今后的发展,故投资方在决策时一定要清晰地了解目标公司的详细情况,包括目标公司的营运状况、法律状况及财务状况。



尽职调查的目的主要有3 个:发现问题,发现价值,核实融资企业提供的信息。在这一阶段,投资经理除聘请会计师事务所来验证目标公司的财务数据、检查公司的管理信息系统以及开展审计工作外,还会对目标企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估,这一程序包括与潜在的客户接触,向业内专家咨


询并与管理队伍举行会谈,对资产进行审计评估。它还可能包括与企业债权人、客户、相关人员如以前的雇员进行交谈,这些人的意见有助于投资机构作出关于企业风险的结论。

私募股权(VC/PE)融资流程四:设计投资方案


尽职调查后,项目经理应撰写调研报告及投资方案建议书,提供财务意见及审计报告。投资方案包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问题、退出策略、确定合同条款清单等内容。由于私募股权(VC/PE)基金和项目企业的出发点和利益不同,双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧,解决分歧的技术要求很高,需要谈判技巧以及会计师和律师的协助。



私募股权(VC/PE)融资流程五:交易构造和管理

投资者一般不会一次性注入所有资金,而是采取分期投资方式,每次投资以企业实现事先设定的目标为前提,这就构成了对企业的一种协议方式的监管。这是降低风险的必要手段,但也增加了投资者的成本。



在此过程中不同投资者可以选择不同的监管方式,包括采取报告制度、监控制度、参与重大决策和进行战略指导等。另外,投资者还会利用其网络和渠道帮助企业进入新市场、寻找战略伙伴,以发挥协同效应和降低成本等方式来提高收益。

私募股权(VC/PE)融资流程六:项目退出


私募股权(VC/PE)基金投资的退出,是指基金管理人将其持有的被投资企业的股权在市场上出售以收回投资并实现投资的收益。



私募股权(VC/PE)基金的退出是私募股权(VC/PE)投资环节中的最后一环,该环节关系到其投资的收回以及增值的实现。私募股权(VC/PE)投资的目的是为了获取高额收益,而退出渠道是否畅通是关系到私募股权(VC/PE)投资是否成功的重要问题。因此,退出策略是私募股权(VC/PE)基金者在开始筛选企业时就需要注意的因素。

从寻找项目开始到退出项目结束,完成私募股权(VC/PE)基金投资一个项目的全过程。在现实生活中,投资机构可能同时运作几个项目,但基本上每个项目都要经过以上几个流程。

通过上述介绍,私募股权(VC/PE)融资一般操作流程是什么?相信您已经知晓了吧,更多资讯,请继续关注股融易网。股融易资本有融资加速服务,专门帮助项目加速股权融资过程。



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