戈壁创投东南亚生态布局雏现：4支基金41项目 三大投资策略首创新赛道

股融易注：戈壁创投成立于2002年，是中国领先的风险投资机构，主要专注于数字媒体、IT、TMT等领域的早期投资。

又见曹嘉泰，在戈壁创投东南亚新募集的基金Meranti ASEAN Growth Fund的新加坡新闻发布会上。

作为戈壁创投创始合伙人，近10年来，曹嘉泰一直活跃于东南亚，专注于当地初创企业早期投资。

与2016年初雅加达见面如出一辙，此次新加坡宣布募集新基金之余，曹嘉泰也在积极地帮东南亚被投企业推向大众视野。

不同的是，这一次，曹嘉泰比以往更加笃定东南亚投资热潮的到来。一贯在东南亚充当市场教育者和拓荒者角色的戈壁创投，现在在当地也开始有了系统的投资逻辑。

41项目初具规模 东南亚生态布局雏现

2017年8月16日，总部位于印度尼西亚雅加达的时尚电商初创公司SaleStock宣布获得一笔2700万美元的B轮+融资，联合领投方即为总部位于中国上海的戈壁创投。

这是Meranti ASEAN Growth Fund所投案子中的呈现出强势发展势头的代表项目，也是戈壁创投在东南亚投资的第40个项目。一年半前的2016年2月，这一数字为18个。

一天后，8月17日，戈壁创投在新加坡宣布成立Meranti ASEAN Growth Fund（下称MAG基金），这是戈壁创投在东南亚管理的第四支基金。此举也意味着戈壁创投开始加大东南亚区域的投资范畴。

此前，戈壁创投在东南亚地区投资则以天使轮和A轮为主。这次，MAG基金主要为东南亚创新和技术型（IT）公司的B轮、C轮阶段注入投资，预计募集2亿美元。

曹嘉泰介绍，目前，MAG基金前期5000万美元已到位，进入投资期，“该基金未来投资将超过15家公司（每项投资金额500万-2000万美元）”。

戈壁创投在东南亚运筹已久。2008年，戈壁创投进军东南亚，两年后在当地设立办公室，成为中国最早进驻东南亚的VC投资机构。

赛道布局上，和国内的戈壁创投围绕新群体、新互联、新数据等相关细分领域重点关注和投资略有不同，戈壁创投在东南亚根据当地发展的差异化实际情况倾向于通过区域，对所投项目进行管理细分。戈壁创投东南亚15人的团队分布在新加坡、吉隆坡、雅加达三地，覆盖区域包括印尼、越南、马来西亚、泰国、新加坡、缅甸、菲律宾等国。

迄今，在东南亚投资项目达到41个（最近新投印尼物流平台Deliveree）。其中，4个项目成功退出，东南亚项目最高退出收益超过10倍，同时，戈壁创投被亚洲创业基金期刊集团AVCJ评为“2016-2017年度东南亚地区最活跃的VC投资机构TOP2”。

对标中国 寻找投资标的

将中国好项目的模式复制到东南亚，并把东南亚所投项目介绍给中国市场，是戈壁创投在东南亚投资策略之一。

“可以看到很多这种案例，国内成功的模式，在东南亚找类似的企业，这是我们在东南亚投资的一个策略。”曹嘉泰表示。

比如，戈壁创投在中国投资了二手车交易平台车置宝，在东南亚则找到类似模式的Carsome，考察后进行了投资。

车置宝创办于2012年，是中国一家C2B模式运营的二手车交易电商平台。2017年3月和6月分别完成了1亿美元的C轮融资和5亿元人民币的C+轮融资。戈壁创投在2014年、2015年、2016年，投资了车置宝的A轮、B轮、B+轮。

Carsome由Eric Cheng在2015年创办，是车置宝模式在东南亚本地化后的版本。目前，公司已经在马来西亚、印尼、新加坡、泰国四个国家运营，成为东南亚最大的C2B二手车交易平台。2017年6月，戈壁创投在东南亚领投了Carsome的600万美元B轮融资。

再如，在国内投了Camera360，在印尼也投了一家类似的公司PICMIX。

当然，这个成功模式并不限于一定是戈壁创投在国内投资过的，比如国内途家做得很好，戈壁创投则投了印尼住宿预订网站Travelio，其模式即类似于途家。2016年9月，Travelio获200万美元Pre-A轮融资金，戈壁创投领投，新加坡Anthill Ventures、投资人SSIA，以及其他天使投资人参投。

凭借戈壁创投在东南亚深厚的投资经验和当地影响力，很多当地优秀的创业公司会成为戈壁的东南亚投资组合。作为东南亚最大的家居改善平台Recommend即为其中之一，它的运营模式类似中国的土巴兔，主要为用户提供装潢、室内设计等家居改善服务，以及空调、勤杂工、水管工等家居维修服务。除了家居服务，Recommend还致力于为用户提供婚庆、派对策划等附加服务。

这种策略投资的一大好处则是，一是可以充分发挥戈壁创投的经验优势，另一则是与国内戈壁创投所投企业更容易形成互动与合作。

比如Carsome，戈壁创投就介绍给车置宝，促动二者之间的可以达成业务合作。

“将东南亚所投的项目介绍到国内，也是我们在积极运作的，我们希望以此达到多赢。”曹嘉泰称。

以国内趋势 嫁接本地资源

戈壁投资在东南亚第二个显著策略，则是将国内最先进的技术推到东南亚。

投资组合的聚焦方面，面向消费者市场的电子商务、游戏、社交、O2O、FinTech、AI、大数据、云计算、物联网等是戈壁创投在东南亚主要关注领域。

戈壁创投东南亚基金合伙人邱家睦介绍，东南亚人口基数很大，规模相当于中国的一半，这为消费者市场带来了很好的创业投资机会。由此，戈壁创投投资了化妆品电商平台Hermo、专注于母婴市场的电商平台Orami、餐饮O2O平台Offpeak、家装平台Recommend等。

“像国内的戈壁创投现在是投资领先的云端、AI、IOT、VR、AR，投电子商务的几率很低了，不会再投，但是东南亚还会再考虑，因为市场机会不同。”曹嘉泰在接受投中网记者采访时表示。

在此方面，戈壁创投进行了多次下注。比如，投资了化妆品电商平台Hermo、专注于母婴市场的电商平台Orami等。

“但是，现在投一个东南亚电子商务公司，例如，它不涉及AI等应用，这个也要考虑是否投资了。也就是说，中国最新趋势，也会影响到东南亚这边的投资判断。”曹嘉泰表示，“同时，戈壁创投把中国的云计算、AI等新技术引入到东南亚，以助于培育当地的硬科技创业。”

Sale Stock就是最新出现在戈壁创投东南亚投资组合当中的案例。这是一家将人工智能技术应用在电商领域的创业公司，用AI技术管理库存、发货、物流，并且会通过人工智能对大数据的分析，判断出哪些商品款式是最流行的，然后公司会自主生产类似爆款产品售卖，

致力于售卖让每位印尼女性都买得起的快时尚商品（10美元以下）。目前，Sale Stock在时尚电商的垂直领域已经做到东南亚市场的前列。

“我们不是一家快时尚公司，而是一家人工智能公司，只是恰好在卖服装。”公司联合创始人兼CEO Lingga Madu介绍说。这位年仅32岁年轻的创业者，此前已有过四次创业经历，做过网页开发公司、旅游定制网站等。

面对阿里巴巴、亚马逊等巨头进军东南亚带来的压力，Lingga Madu表示，大型电商的弱点在于对时尚的理解往往不足。对Sale Stock来说，最强的地方在于对用户行为数据的积累和分析，这是电商巨头很难迅速赶上的。

首创新赛道 挖掘本土创新企业

戈壁创投的投资领域除了常见的AI、AR/VR、大数据、云、电商、FinTech、物联网之外，针东南亚独具的特点，也进行了本土创新企业的挖掘。

“TaqwaTech”是戈壁创投东南亚基金最新布局的投资领域，Taqwa意为敬慎，信仰者对伊斯兰法的诫律、以及神关于大自然和生命的法则的严格遵守，才能够使得免于惩罚。而这样的精神文化环境，创造了戈壁创投在东南亚的“TaqwaTech”的特殊投资机会。曹嘉泰称，这是戈壁创投东南亚自创、首家提出的新赛道，针对穆斯林族群，提供定制化产品和服务的创新创业机会。

曹嘉泰表示，目前全球信仰伊斯兰教的人口超过16亿，针对穆斯林人群的消费市场在快速增长。

“印尼是世界上穆斯林最多的国家，正是因为戈壁创投走入东南亚市场，才发现了这个新兴市场的机会所在。”曹嘉泰说。

在此方面，戈壁投资的Tripfez就是“面向穆斯林的携程”，专为穆斯林游客打造的在线酒店预订平台，所收录的都是可满足穆斯林宗教需求的酒店。

2016年5月，位于马来西亚吉隆坡的Tripfez宣布完成75万美元的种子轮融资，戈壁创投和去哪儿网的联合创始人Douglas Khoo，是它的投资方。

“戈壁创投曾经投资了途牛，Douglas Khoo在旅游行业有丰富的管理经验，他们的投资为公司带来了资源。”Tripfez的联合创始人兼CEO Faeez Fadhlillah说。

据了解，Tripfez除了提供预订点评平台，还推出了一套酒店认证体系，对酒店祈祷垫、古兰经等的硬件设施配备，房间里不放酒等人性化服务水平进行考察。目前，Tripfez已经在50个国家与1.5万家酒店达成合作。

“现在与我们模式类似的公司基本没有，大的OTA巨头也在注意这方面，但投入的精力很少。我们目前主要是针对穆斯林游客的酒店预订，未来还会拓展到机票预订、组团游等。”Faeez Fadhlillah说。

“我们更愿意将东南亚各个国家的同类项目看做散落的珍珠，通过投资，将它串成璀璨的项链，形成有一定规模的、漂亮的大公司。这样当海外巨头想要进入东南亚市场时，可以通过收购一家公司来快速实现，我们也能实现很好的退出。”曹嘉泰表示，目前，在东南亚地区，并购退出仍是当地投资机构现阶段考虑的主要退出方式。