英诺天使李竹：投到100倍回报的公司就靠人品！

天使

2017-06-02 10:37

投资人简介：李竹，英诺天使基金创始合伙人，中国青年天使会会长，清华校友TMT协会荣誉会长。

大家好，各位投资行业的贵宾，英诺的小伙伴们，大家下午好！

没有想到今天会来这么多朋友，可以说是高朋云集，大概因为投资行业好久没有在北京聚了，我们很高兴能搭一个台子，借着英诺天使四周年机会让大家一起聚一聚。谢谢各位的到来。

今年是英诺天使成立的四周年，我们发现，做天使实际上是最容易结善缘的一个事情。在这当中我们不断帮助早期创业者，和各位投资人们相识、合作、相知。

1.依托规则自我优化

下面我简单介绍一下英诺天使的进化历程，英诺虽然成立只有四年，但经历了二次进化：

第一次是从个人天使到机构天使。四年前我和林森等人一块创立了英诺天使，当时的想法只是帮助清华校友创业，成立之初我们就确立了平等高效的决策机制和创新的分配机制。运气很好，2014年就进了天使机构前十，一直到现在。

回想起来，既要感谢创新创业的大时代，也得益于我们个人多年的天使投资经验和人脉。早在2000年，我就开始了投资，那时甚至不知道天使投资的概念，2009年，参加北京企业家培训上了井冈山，也是那年夏天投资了美团、游族，给我们带来很高的回报，也启发了自己，天使投资可能比创业更加适合我。

去年，我们又往前走了一步，从机构化的天使变成了跨地域的天使平台，目前我们在北京、沪宁杭、广深港、厦门、美国硅谷等地都设立了天使基金，都有投资团队和空间在当地服务创业者，现在总共管理了20亿人民币的天使基金。

在这个过程中，我有一个深切的体会，那就是：自我进化的过程是非常重要的。

所谓进化，就是依托简单规则不断自我优化，而且要有淘汰，有发展。目前英诺天使一共管理了三期基金，在每一期基金结束以后就会对投资团队进行调整，优胜劣汰，这一点上我们更像一个创业公司。

“先成就别人，再成就我们自己，也就是，先成就创业者，再成就在座的接盘侠投资人，成就我们。”

2.先成就别人，再成就自己。

我们成立时候的理念是「投资创新，成人达己」，英诺就是投资于有梦想的优秀的年轻人，支持它们做发现未来的创新。

在创立之初我们坚定一个想法：先成就别人，再成就我们自己，也就是，先成就创业者，再成就在座的接盘侠投资人，成就我们。

很多天使投资人曾问我，怎么样才能投到一百倍回报的公司，我说其实就靠两个字，人品。只有人品好，真心帮助创业者，屁股和创业者坐到一起的投资人，才有可能坚持到最后敲钟上市，实现超过百倍回报。而很多时候，天使机构在几十倍回报的时候就退出了，所以我觉得人品好的天使投资才会有大成功。

过去12个月我们投了90家公司，在天使行业算比较多的。更值得惊喜的是过去12个月，我们有6家公司挂牌新三板，3家公司申请IPO，这个数字还在不断的变化。

我们希望作为一个已经有四年历史的天使投资机构，从今年开始每年都有公司能够IPO，这是我们的一个目标。

当然在这些公司IPO的时候，在我们之后投资这些公司的VC、PE，大家都会有不错的回报。我们希望每年都和在座的各位能有一块儿赚钱上市的机会。

生存哲学一：坚持做「天使」

在四年的不断向前奔跑中，我们其实是很少总结自己的，不过，今天我希望能够通过一些“我们一直坚持的认知和理念”，来让大家理解英诺天使基金。

中国有上万家投资机构，英诺的生存哲学到底是什么，我们究竟怎样发展的呢？这要从基金名称中“天使”这两个字讲起，对于我们来说，“天使”意味着两个概念，一是代表初心和做事的理念，另一个是朝阳产业。

目前中国天使的数量大约一万多家，在硅谷天使和VC每年的投资额比例不到1:2，而在中国的比例大约是1:35，中国的天使投资不是太多，而是太少，这也意味着对于早期项目的发掘，也需要更多专业的机构。

因此，我们的首个生存哲学就是专注和开放。我们坚持投资于天使、Pre A的早期投资阶段，不盲目追求基金规模和管理费，有所不为，和VC投资人做朋友，这样形成一个完善的生态圈。

我们现在瞄准的主要方向是人工智能、泛娱乐文化创意、企业服务和消费升级这四个领域。只有专注才能专业，在一个领域看足够的项目，不断学习，建立坐标系，才能做好。

我们对创业者和行业抱有敬畏之心，在英诺要求每个人要有自己投资领域的标签，每人关注一到两个领域。我本人专注人工智能和文化创意，这和我小时候的爱好，以及大学时的计算机专业分不开。看喜欢的事，投喜欢的人。

我们有一个很重要的理念是倡导天使合投，不管是中国青年天使会、中关村天使联盟、还是天使茶馆，我们都积极支持和参与，希望大家能够合作互动、在投资中互相学习，一起帮助创业者。

英诺自身80%的项目是合投的，天使阶段合投，后续与接盘侠广泛友好，加强各种资源连接，最终对创业者帮助最大。

“我们希望离创业者最近，能第一时间发现和接触创新，成为给创业者第一张支票的人。”

生存哲学二：学习型组织，转场能力

英诺本身是个学习型组织，进化必须学习，最好的方法是向创业者学习。天使投资不能靠券商研究报告来发现趋势，我们往往投资一家创业公司而发现一个快速发展的方向，就会加大在这个领域的投资力度，在行业上下游布局一批早期项目。

比如去年英诺就参与投资了35家人工智能领域的项目，就是因为我们在2年多以前投了臻迪智能，获得了这个领域的认知，和公司的发展同步学习，发现了行业转换的趋势。

英诺在全国有十几位合伙人，我们每周、每月都有交流，智能时代已经从单一CPU的计算进入到集体计算、群体智慧的时代，群体智慧既能避免投资误区，也能形成快速的项目发现和学习能力。

天使平台最大的优势是有很强的转场能力，比如说这一波人工智能项目浪潮，我们大概比行业早一年进行投资，就是我们利用大家共同的智慧和能力，快速看到趋势和发现关键点，投资重点从移动互联网转到机器人和人工智能、大数据领域。

生存哲学三：以创业者为核心

我们是一家以创业者为核心的天使投资人，成人达己，就是以创业者为核心，他们需要什么我们就提供什么帮助。
英诺在创业高地所在的城市设立基金，因为我们希望离创业者最近，能第一时间发现和接触创新，成为给创业者第一张支票的人，而且一旦投资之后，我们会做一个好的陪伴和倾听者，会给他们给力的帮助，比如对接大企业资源、找人、找钱，定期的主题路演，建立创业者与投资人的连接。在企业发展的关键时间点助推一把。

几乎每支英诺基金所在的城市，我们都设有英诺创新空间跟进支持。除了联合办公，这些创新空间是投前项目的入口，也是我们投后服务的基地。

我们希望有线下基地存在，在创业者想寻找投资或帮助的时候，随时能够找到我们，便于快速建立连接。

生存哲学四：永远用善良和朴素待人

英诺本身就是一个创业公司，为了进化，定义了一套机制，在这里有更多人帮你，利益比自己单独做基金一点不差。在英诺天使内部，两百万以下的投资两个合伙人就可以快速决定，而分配机制上，大部分Carry都是按业绩来分配的。

我们要求所有的合伙人和所有的员工是善良、朴素，而且是坚韧的。就像奔跑中的阿甘，不怕简单重复，一直向前奔跑。英诺倡导所有人能够善待所有的创业者和同事，善待我们所有的合作伙伴。

我们的确朴素，虽然管理了20亿资金，但是基金的主要合伙人都没有设置独立的办公室。我们和员工、创业者一起坐在开放的办公室里面，因为我们认为自己就是一个创业公司，我们就是创业者。只有这样，才能保持创业的心态，才能和创业者泡在一起。

朴素不是因为没钱，我们合伙人是英诺每一支天使基金的基石LP，在一支基金里都出资10-30%的钱，我们和职业管理人不同，因为自己做LP，因为投资里有自己的钱，更有一种主人翁的责任感。我们把自己的事业和LP出资人捆绑在一起，用创业和all in的心态做事。

“终身向儿童学习，我们应该有一颗童心或者说是好奇心。”

3.英诺的独特价值是什么？

我们自己也有一些独特的价值，能给创业者和投资人带来不同的资源。

第一个是清华的基因。尤其是有很多创业者的资源。因为英诺天使四个主要的合伙人原来是清华毕业的，天然有这个优势。清华校友的互助文化，在创新创业当中很有力量。

目前我们在清华参与发起了水木清华校友种子基金、创业导引学分课、校友创业加速计划，以及一年一度的清华校友创意创新创业大赛，在座不少的投资人都是创业导师。另外，我们连续两年开设「17天使」培训计划，精选几十名清华硕博担任小天使，让他们有一双发现美的眼睛，让年轻人发现年轻人。

另外我们也是资源连接器，不断连接大企业和互联网公司。比如我们和腾讯合作，每年都参与AI、文创加速器。目前和其它大企业比如微博、京东等也在探讨创新创业方面的支持与合作。

英诺创新空间全国目前有8万平米，今年要突破20万平米，因此创业者在被我们投资之后，还可以获得最好的投后服务，我们的创新空间已经成为非常好的投后服务平台，包括FA、PR、HR、财税、投贷等等服务都囊括其中。而且我们的每一个创新空间都有主题，都在垂直的吸引某个方向的创业者，形成社群效应。我们希望创新空间成为最优秀年轻人工作生活的地方。

我们有国际化视野，从模式创新到技术创新的时代，所有的创业企业必须参与国际化竞争，必须是国际化的团队。所以在这个方面我们现在在硅谷和香港设立天使基金，为了帮助我们创业者能够看到全球年轻人的创新项目，我们在硅谷投的公司在大陆拓展业务，可以借力我们整个的投后服务平台，我们大陆团队做全球业务的时候也有国际平台可以用。