德摩顾群杰：未来已来，牙科的全产业链4.0革命

股融易注：德摩资本是一家致力于为投资者创造非凡的价值的投资管理公司，在医疗领域有很深的经验。德摩牙科基金是投资界少有的成熟牙科基金，投资过上海时代天使、正畸材料公司、深圳家鸿义齿公司等一系列口腔工业企业。本文是德摩牙科系列基金管理人顾群杰对于牙科产业的分析，希望可以给大家带来帮助。

永恒的朝阳产业

在牙科产业中，有不少优秀的百年企业，如登士柏(Dentsply)、义获嘉( Ivoclar Vivadent)、亨瑞祥(Henryschein)等。它们的业务持续不断，长期保持良性经营，原因是地球上的人都需要更健康的牙齿。民以食为天，而好的牙齿是食的基础。数百年来，牙科产业已由街边的“镶牙匠”式运作发展为今天医疗产业中极具刚需且快速增长的一个细分市场。随着医疗市场的整体增长，牙科产业在全球的增速维持在5%以上，亚洲地区增速10%，而中国市场则多年保持20%左右的高速发展，并且这种两位数的增速可能会维持到2035年。届时，中国将成为世界第一大牙科市场。

牙科产业4.0革命十年前已开始

4.0革命是指以人工智能、3D打印等技术为代表的先进制造、材料和软件技术带来的对传统产业的升级和改造。那些需要大量经验、流程复杂的产业，通过人工智能和电脑算法可大幅提高生产力，并且有可能替代现有的工艺。

十多年前，美籍华人文先生是当时顶级的好莱坞电脑特效设计师，他参与的影视制作包括《怪物史莱克》之类奥斯卡获奖大片。然而他却因为一张不错的支票和一则经典的说辞而转入了牙科，也因此创立了美国著名的牙科技术上市公司——“隐适美”（Aligntech）。

“你的电影可以让人快乐几个小时，而我们的牙科技术让病人和消费者快乐一辈子”。这不仅是Aligntech创始人的志愿，其实也是众多牙科产业从业人士的愿望：让大众有一口美丽健康的牙齿，因此拥有永远灿烂的笑容。

文先生的隐适美（Aligntech）（http://www.invisalign.com.cn/）和上海时代天使（Angelalign）（http://www.shidaits.com/）是牙科产业中最具突破性创新的正畸公司。二十年前，他们就将3D打印技术、CAD-CAM技术、新型材料引入了僵化传统的牙科正畸行业，从而成功地实现了“跨界打劫，降维打击”的战略。

针对牙列不齐，传统的治疗方法是用钛合金丝穿在各种材料的托槽上，构成金属的牙箍，几代青少年都是通过这种方法进行的牙齿矫治。除了制作材料的昂贵与精密之外，专业的正畸牙医还需要长达5-10年的临床摸索积累手感，才能做好箍牙治疗。因此，中国市场上能完成正畸的专科牙医数量不到需求的十分之一。

为了让更多的人（包括中年人）都能快速拥有健康的牙齿，隐适美、时代天使应用IT技术和材料技术使得普通牙医都能便捷有效地矫治牙齿。2000年前，创始于清华大学、北京首都医药大学，由德摩牙科投资扶持的时代天使，把这个牙科历史上的重大创新技术展现在中国人面前，解决了全科医生为更多病人正畸的痛点。

而后，广州瑞通生物技术公司（www.ebrace.com.cn，德摩牙科基金组合公司之一）和德国Incognito(后被3M公司收购)又分别进一步创新，研制出了新的舌侧治疗方法。瑞通的技术不仅解决了第二代牙套技术强度不够的缺陷，又保证了完全隐形，深得病患喜爱。但这项技术需要精确的CAD设计和处理高强度金属的CAM制造，为此，瑞通公司投入了大量研发，获得了大量的专利。

十年后的牙科产业场景

技术革命不仅改变了口腔正畸，也迅速改造了另外一个传统的牙科分支——修复(假牙)。

十年前的家鸿义齿工厂

十年前，深圳家鸿义齿（http://www.jhteeth.com/）工厂坐落在深圳关外的一个生活居民楼。这个只有125位员工的家族企业，靠着几十道手工工序制作假牙，供应欧美市场。巨大的人工成本差价使得家鸿生存得不错。然而今天，家鸿40%的业务已经由先进的CAD-CAM代替。几十名到上百名电脑设计员和几十台高效的五轴研磨机取代了那些靠德国、中国技师手把手教出来的技工。不久的将来，业界将会发现假牙工厂已经不再有成百上千的技工，而是集中在深圳的技术设计中心和遍布全球并且互相联网的家鸿研磨中心。这就是传统产业的未来。

今天的家鸿数字化工厂

让我们想象十年后，如果牙科产业大量应用下面的技术组合，那将会是什么样的场景？

VR/AR：虚拟现实和增强现实可以彻底改变口腔医学的教育、培训，甚至于远程诊断和治疗。

3D（金属、生物材料、特殊材料）：彻底改变牙科耗材、设备制造市场。有可能在未来直接完成牙床、牙齿和软组织的整体修复。

云计算、设计、SaaS：建立个人口腔大数据，预测、预防、治疗和护理的个人档案和针对性强的方案。完成产业链上的大数据，使得整个产业的演变和发展更加有效。

新材料：寻找可以3D打印的牙科材料，以及和人体协同的可以生长和修复的生物材料。

椅旁一体化：将整个解决方案呈现在牙医的身边，使得诊断、治疗能够在椅旁完成。智能化和傻瓜化使得牙医仍然能够集中分析、判断和治疗。

智能牙科诊所：牙医、护士、前台、管理人员都能享受最大限度的医学和管理知识，个体经营的诊所能够和大的口腔医学院一样享受最新的口腔技术和信息。使得病患和消费者能够得到由技术全球化带来的方便和实惠。

投资与创业机会

4.0技术革命为牙科产业带来了前所未有的创业及投资机会，也是中国牙科产业企业家冲击世界前沿，实现弯道超车的良机。

牙科是一个永远增长的长青行业，体量不大，但含金量极高。因此，像Danaher等资本和一些实业集团几十年来一直在此行业进行投资布局 。在4.0技术变革所有传统产业的时代，牙科产业涌现出大量效率提升、产业融合、技术突破的创业机会和投资机会，而落后于世界先进水平的中国企业及医疗机构，正好可以利用新材料、新技术，依托中国本土快速成长的市场和在国际上的成本优势，打造出一个个优质企业，实现弯道超车。

牙科产业的机会将在需求端驱动（消费者）、产业链重构、经营模式改变、技术突进等方面出现。随着亚太地区中产阶级的兴起，牙科产品成本的降低，牙科教育和服务的平民化，牙科消费将快速增长。捕捉C端市场，是一些没有牙科基础的公司快速切入牙科产业并实现"跨界打劫"的好机会。

与此同时，产业链的重构也带来了一些机会。中国改革开放后，大量的OEM制造业务蓬勃发展，但是数字化的崛起又使得加工回流到美国等国家。如何在全球产业变化中正确布局，从而得到各个地区的优势叠加？如何改变经营模式，利用技术突变来塑造新的企业？这是从事口腔事业的每一名人士未来五年主要思考的问题。

如何抓住这些机会，这就要求相关政府部门、行业协会、投资机构、创业者、上市公司、技术专家们达成共识，互通共赢，才能形成一个后来者居上的大口腔生态圈。