左驭资本胡伟东：生活方式升级大背景下，如何布局文旅大消费

小股

2017-01-03 15:23

“旅游是载体，生活方式其实是真正的场景和内容”，一直以“资本市场的农夫”来形容自己的左驭团队是怎么在文旅大消费的产业进行深耕布局的？左驭资本创始人兼CEO胡伟东在“2016中国旅游大消费年度峰会暨颁奖盛典”上发表了主题演讲《生活方式升级大背景下，如何布局文旅大消费》。以下是演讲内容整理。

左驭团队一直以“资本市场的农夫”来形容自己，不做只是寻找机会的投机者，而是做文旅大消费行业里面的耕耘者。不论资本市场经历多少热点，遭遇多严重的寒冬，左驭整个团队多年来一直在行业里深耕。

很多朋友这两年一直在问我，说你们到底为什么要这么做？文旅有没有机会？有人说行业一堆的问题没有办法投了，还有一种声音强调旅游是朝阳产业，总理也背书旅游是非常有价值的产业。到底哪种声音正确，哪种错误？左驭怎么布局这个行业？今天给大家做简单的分享，一家之言，见仁见智。

文旅大消费的本质

整个经济疲软的大环境下，第三产业的增长速度依然是一枝独秀，16年上半年第三产业增速达到了7.5%。既然做文旅行业，大家一定要关注国家政策，其实一系列的政策对于文旅大消费来讲都是非常利好的。

当我们谈论文旅大消费的时候，对文旅大消费怎么定位的？左驭认为按照旅游要素拆分，最早的旅游可以分成四个方面：餐、交通、住宿、观光的景点。现在旅游要素机票、酒店和餐都没有变，但生活方式升级以后促生了新的变化，即旅游从简单的景点观光变成了体验一种生活方式，比如异地看一场演出，看一场比赛，到澳洲看星星，异地过一天农家的生活。所有的生活方式，只要移植到异地就是旅游，生活方式异地化，外地发生的一切生活方式都是旅游。所以我们认为旅游是载体，生活方式其实是真正的场景和内容。

从旅游到生活方式升级的各个领域

具体一点，像户外体育延伸到体育行业，从主题公园、演艺行业延伸到文化娱乐，从亲子游延伸到教育行业，酒店延伸到住宿后服务，车相关的包车交通后服务，这是大的布局逻辑。

整个文旅大消费的产业链结构比较简单，任何行业或者大部分服务性行业可以分为资源、产品、渠道、营销四大部分。

在资源部分，旅游行业里面的资源基本上包括酒店、航司、景区、主题公园等；在产品部分，包括各种各样的自由行产品，旅行社的产品等；在渠道上，包括OTA、GDS等；营销包括电视、媒体、门户等。按照产业链结构四个部分，我们关注的旅游、体育、文娱、教育这些服务行业，成熟度是怎么样的？

各个细分行业不同环节成熟度不一

我们觉得旅游行业的下游渠道和营销端成熟度相对比较高。在过去的两三年里，虽然中国的旅游行业烧了很多的钱，但是旅游行业没有实质性的变化。因为大量的钱花在了渠道和营销端、价格战上，真正供给侧，旅游产品、资源的开发、运营这些部分，优质的供给非常缺乏。我去年到今年走访了中国很多旅游目的地，发现这些地方还在依靠人口红利来发展，供给的品质较差。其实现在的消费开始分层，消费者需要得到更好的产品，有了更高品质的需求，所以机会在成熟度最差的供给端。

教育行业、泛娱乐和旅游产业链条的发展情况比较像，但还是有一些区别。体育行业的资源、产品、渠道、营销端相对来讲都还处在比较早期的阶段。

布局策略

根据这些行业不同的成熟度，我们有一个自己的布局策略。

左驭资本的布局策略

左驭所有的业务，我习惯用X和Y两个轴做解释。X轴，从原有的观光旅游到生活方式异地化，在服务性消费领域的这些内容场景端，去做更多的延伸和拓展。主要是通过VC基金，左驭有一支一亿人民币的天使基金，春节之后还会有一支5亿人民币的VC基金，主要帮助我们去布局旅游、体育、教育、文娱、休闲、康养等文旅大消费领域的创业机会。纵向Y轴来讲，大家看到旅游的资源端是比较匮乏的，我们现在已经与浙旅集团一起成立了第一支20亿的产业基金，主要的方向是围绕整个浙江省的两三百个传统古村落做开发和运营。大家知道，乡村旅游应该是未来目的地开发非常重要的维度，这一块是切入旅游目的地开发的重要方向。纵轴在旅游产业基金方向做延伸，之后和其他省份会有更多的产业基金成立，布局更多的当地资源。

左驭资本会围绕旅游的上游资源端开发运营做投资，然后做围绕新场景、新内容的投资，在旅游的营销渠道和产品端上的投资布局比重相对降低。我们会投资体育和教育还有泛文娱这些行业的产品和渠道，还有营销和轻资产的机会。

业务构成

左驭的业务由三部分构成，第一是私募股权投资项目，包括20亿的乡悦产业基金，一个亿的人民币基金，还有年后开始运营的五个亿的基金。

乡悦产业基金

早期基金

其次是财务顾问业务，对左驭资本来讲财务顾问业务这部分不是纯粹以盈利为目的，而是我们更多投资业务的配套，重要的价值在于财务顾问业务能帮我们挖掘更多优质的资产。我们承接项目，不会因为这个项目非常赚钱就一定做，也不会因为这个项目不赚钱不做，而核心关注这个项目和创业公司是不是非常好的公司，是不是有成长性，如果是的话，可能赚非常少的钱愿意做它，如果不是就算很多的佣金也不会接。财务顾问业务的另外一个定位是帮助很多投过的企业做投后的管理。再次，财务顾问业务是窗口，通过它我们可以与市场和机构保持较多高频的交流。