投资大佬：中国民营企业正注入创新力 海外并购需政策稳定

由于市场法律法规仍待完善，加之资本寒冬的影响，创投行业面临着全行业范围内的创新转型。近日，诸多投资大佬在2016年中华股权投资协会年会上各抒己见。

太盟亚洲资本邱忠伟：中国民营企业正注入创新力

太盟亚洲资本总裁、合伙人邱忠伟表示，随着中国经济的整体放缓，外汇汇率的波动，企业的现金流会越来越好，在去产能化的明确趋势下，利用未来杠杆来寻求进一步发展，是中国民营企业的一条发展之旅。另外，中国企业的国际化和民营企业中第一代企业家和第二代企业家的交接，也将给民营企业的发展注入创新力。

此外，邱忠伟也表示，近年来，随着企业的国际化和资本的延伸，很多机构把眼光放眼国外，跨境并购投资持续高涨。“并购基金的回报较好，但是通过减少员工人数、削减长期研发投入和资本开支来实现的只是短期的回报。”邱中伟说，通过美国市场三十年和中国市场的十年经验，真正并购基金投入的企业，在行业研发上的投入比同行的水平至少要高百分之三十。而跨境并购对中国企业的最大意义是为中国企业输入全球的人才和资源，使中国企业的研发水平得到大幅提升。

IDG资本熊晓鸽：法律要以规范和稳定为基础，才能实现创新

对于监管方面，IDG资本创始人熊晓鸽表示，按照中国现有的监管机制，中国很多很好很牛的公司在国内上市很困难，BAT均选择了海外市场。“监管部门要在法律上有所演进。”另外，近日发布的有关海外并购的新政策，对于现在火热的跨境并购而言，又引发了投资行业一系列连锁反应。对此，熊晓鸽表示，最好的法律法规应该是稳定的，起码可以保证基金十年的投资周期。

在中国全面开展“双创”的模式下，新公司很多，但是对于投资人来说，何时退出、如何退出仍是问题。应该把眼光放在追求公司的健康成长和规模的发展上，“法律要以规范和稳定为基础，才能实现创新，时间也是需要的。”熊晓鸽表示。

此外，熊晓鸽认为，在市场拓展和管理团队方面，跨境并购对中国企业的吸引力是无限的，并不只是投资人的高回报。

鼎晖投资吴尚志：美元为主的基金逐渐转化为以人民币为主

鼎晖投资董事长吴尚志表示，外部环境的改变推动了整个投资行业的演进，在中国，以美元为主的基金逐渐转化为以人民币为主。几年前，外汇环境的变化加之上证监会的政策引导，社保资本介入，整个市场打开。但近5年来，“找钱”越来越难，而此时中国财富阶层个人投资者的热情得以激发。

“他们愿意承担另类机构的投资风险，追求另类的投资回报，造成了一系列机遇和挑战。”吴尚志说。随着机构投资人、地方政府基金、保险资本的进入，资产总量增加带来，一些GP也开始向多资产模式展开探索。未来如何利用在维护利益冲突和专注型的前提下，利用杠杆资源，向稳定收入、服务多元化发展，是创新之路。

中伦律师事务所郭克军：中国立法监管落后于行业创新

在诸多不确定的资本环境中，法律和监管是创新的基础。中伦律师事务所合伙人郭克军表示，虽然法律是保守的，但法律与创新不应是对立的关系，健全的法律机制是保护和促进创新的基础。而现状是，中国在立法监管上仍落后于行业的创新。