企业什么时候开始融资？融多少钱？

一千个读者里有一千个哈姆雷特，对于企业什么时候开始融资，融多少钱，每个创业者、投资人都有自己的看法。上周，股融易记者采访了君田律师事务所的张小明律师，他表示，对于企业来说，并不是任何时候都需要融资。企业资金如何调配，和商业模式以及发展步骤紧密相关。

何时融资？

作为一名专业的律师，张律师坦言，企业能通过债权融到资最好，因为这种方式不会令企业控制权或股份旁落。只要企业能够正常发展，实现获益，并且按期偿还债务本息。

张律师称：“现在很多新型商业模式或互联网公司，大部分都不具备早期盈利能力，而是基于一定条件，如客户数、市场占有率、一定客户习惯的养成等，才能具备盈利空间。在这种情况下，企业必须把控好早期烧钱，要知道在什么资金能力下实现什么目标，才能使企业具备盈利空间，只有具备了这样的目标，才能被投资方看好。

在企业发展过程中，一定要在还没缺钱的时候，就具备融资能力。但是，也不能太早把闲置资金放进来。这里有个轻重缓急。具体来说就是，在有资金缺口的时候，就具备融资能力，如果光有资金缺口，却没有融资能力，很快就会被饿死。如果具备融资能力，但是不缺资金，也不需要过多考虑股权融资。”

张律师表示，创业团队要对企业发展进度、资金需求进度有最基本的预判。什么时候开始融资，融资的具体步骤，要和公司设定的一系列目标相结合。他笑着说，“并不是过了半年或一年就要融资，或者天使轮融完了，看到别人融A轮我也融A轮；A轮融完了，看到别人融B轮我也融B轮，显然不是这样的逻辑顺序。”

融多少钱？

关于融多少钱，张律师表示，主要取决于企业在这个环节缺多少钱，获得所缺资金后，能够实现什么目标。停顿了一下，他又接着说，”当目标实现后，企业估值进一步获得提升，要有能力进行新一轮融资。而不是差多少钱就融多少钱，等到后面再缺钱，只能陷入资金链断裂的困境。所以，对于融多少钱，创业团队一定要预先考量好。”

在融资的时候，有很多创业者很看重估值，他们觉得估值拿到市面上比较好看，因而忽略了本身获得的资金。但张律师认为，估值通常是没有意义的。“比如说你获得了1块钱，但是这1块钱仅仅占亿万分之一的股份。以此反推，你的企业估值达10个亿，你告诉别人你的企业估值10个亿，而实际上你只拿到了1块钱，这样有意义吗，没有。”

因此，张律师认为，创业者首先要考虑的是资金缺口，而非估值。估值只是投资人和创业者之间博弈的过程，这并不是利益上的博弈，更多的是看待问题的思路不一样。而这并不会影响双方之间的投资决策。张律师进一步解释称，“比如有些创业者计划融资100万，预期稀释10%的股份，但是有投资人要用100万拿到15%的股份，这也就意味着估值由原来的1000万降到667万，有些创业者就不同意，觉得好像真的少了300多万真金白银。”

张律师表示，只要在股权比例可以容忍、不超过核心利益的情况下，创业者应以获得的资金量为核心。当然，资金量不用太大。“比如你计划融资100万出让10%的股份，有投资人说我出200万拿20%，同样的估值，我会建议你选择第一种。因为200万中如有100万是闲置资金，对你来说没有一点好处。你首先要考量不是估值，而是资金缺口。”

附相关采访：资深律师张小明：创业者不要只关心融了多少钱，还要关心这些事！