华山资本杨镭：硅谷渴望中国资本 海外投资进入“深水区”

投资人简介：杨镭，华山资本创始合伙人及董事总经理。杨镭先生在过去的20年里，在中国互联网、无线通讯、IT、新媒体及电信等行业积累了丰富的行业经验并在业内建立了良好的个人口碑。杨镭先生曾荣获多项奖项，其中项包括： “中国十大杰出CEO”， “中国IT十大财经人物”， “2005新经济年度人物”等。

投资阶段：初创期、扩张期

投资领域：移动互联网、电子商务、游戏动漫、金融支付、医疗健康 、生活消费

11月27日，杨镭在亚洲杰出企业家峰会暨亚杰商会12周年年度盛会上分享了对跨境投资并购的看法以及硅谷科技投资的新机遇。

杨镭说，中国资本的海外投资和并购浪潮袭来，仔细思考却又发现，各行业出现的这些优秀企业的成长过程都是野蛮生长，“中国复制海外”的方式已经不能再奏效。接下来的成长动力何在?如果我今天是行业的老大，我怎么维持自己的地位?这些问题我相信任何一个企业都要思考。

杨镭认为，中国企业下一步的发展其实应该关注三点，一个是科技，一个是创新，一个是全球化市场。不管你占其中几个，我觉得这其实是一个很重要的思维方式。

他介绍说，硅谷现在有五个趋势，第一个趋势为“全面提速”，整个海外投资并购这个趋势在明显加速，这是第一个趋势。第二个趋势叫科技化，注重科技类。第三个就是多元类，中国企业家过去喜欢拥有一个公司，但现在大家变得非常灵活，我们可以参股、可以投资、可以并购，所以多元化也在发生变化。第四个趋势是民营化，过去这些年基本上是中石油、中石化在引领海外的并购，现在能明显看到，民营企业家还有中关村新三板规模体量很小的企业，都在海外寻找新的发展趋势。第五个趋势是规模化，不是到海外单打独斗，而是跟大家在一起做的。

杨镭说，硅谷其实非常非常渴望中国的市场和中国的资本。现在硅谷公司普遍估值便宜，所以这是一个很奇怪的事，但是也确实是好事。如果我把中国的市场简单分为B2B和B2C，B2C是深度科技含量为主导的公司，那么中国B2C的市场基本上跟美国打平，甚至很多方面超过他们。我认为美国的B2C公司到中国来发展，成功的概率非常非常低，就是打不过中国的企业家;但是反过来说在海外硅谷高科技的发展趋势中和产品，确实还是领先国内大概至少五到十年的。

在杨镭看来，现在海外投资进入到一个深水区。他说：“其实现在跟中国企业家谈，他们会跟你说：说帮我找两个公司，第一要盈利是正的，第二是市盈率不超过10。国内市盈率都是30、40、50，他才会去做投资并购这个事。但是下一步投资，你会发现这样的公司越来越少了，人家好公司不会跟你谈，一般的公司才会。所以有一天你也许会看到一个没有盈利的公司，但快盈利了。总之门槛很高。”