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证监会副主席赵争平:坚守新三板现有合格投资者制度

种子
2016-11-24 09:47

11月23日,证监会副主席赵争平在“2016新浪金麒麟论坛”作了有关新三板市场建设的发言。在肯定了新三板成立三年多来成绩的同时,也指出了其局限性。赵争平表示,各方对于提高公司质量、改善市场流动性、完善融资功能等有许多迫切期盼。

股融易 证监会 赵争平

对于市场广泛关注的新三板流动性问题,赵争平首先肯定了提高市场流动性是促进市场功能发挥的重要保障。但他同时表示,新三板是定位于以机构投资者为主的证券交易场所,严格的投资者适当性制度,对于新三板市场起好步、稳发展至关重要,实践证明这是行之有效的,必须持续坚持。

“改进流动性必须坚守现有的合格投资者制度,在此基础上,推进制度建设,研究改革交易方式,丰富做市商类型,优化激励约束机制。”赵争平说道。

此次证监会层面提出坚守新三板现有合格投资者制度,是否就意味着短期内降低新三板市场投资者门槛无望?

从近段时间监管层一系列动作来看,新三板投资者门槛呈现监管趋严的态势,被外界解读为当前“降”的时机并不成熟。

11月9日,股转系统通知各家券商,自10日起在报送挂牌公司股票发行备案材料时,在主办券商合法合规性意见和股票发行法律意见书中,就本次股票发行是否存在“股权代持”情形需发表明确意见。与此同时,挂牌公司股票发行审查要点中,也要相应增加对“股权代持”的审核要求。而在此前,股转系统也要求券商自查垫资开户和投资者账户合规性。

“是坚守制度不变,不是坚守门槛不变。”不过北京地区某券商新三板研究人员则向记者表示,确实不能为了提高流动性,就放任不合格的投资者进来。但这与资金准入门槛是两回事。

另一家券商营业部新三板业务人士则解读称,此次发言所提及的改革交易方式,应为正在研究中的新三板盘后大宗交易和竞价交易制度;丰富做市商类型指向私募做市制度;而优化激励约束机制应为研究新三板市场股权激励措施。

除此以外,赵争平还对新三板市场融资功能表示关切。

“融资功能是市场的基础功能,是服务中小微企业创新发展的重要途径。”赵争平表示,从股权转让到定向增发,新三板的融资功能是在不断拓展的,贯穿其中的一个重要原则就是完全市场化。进一步拓展融资功能,一方面要继续坚持市场化原则,挂牌公司要有广泛的市场认可度,另一方面,要满足现有法律法规对挂牌公司在规范运作、持续经营、信息披露、公司治理等方面的要求。

赵争平最后还谈及区域性股权市场与新三板的联系。他指出,新三板并不是单兵突进,还应注重发挥区域性股权市场功能,促进三板和四板合作对接。未来将建立健全区域性股权市场与新三板的合作对接机制,以适当方式推广地方经验,支持地方政府将区域性股权市场作为中小微企业扶持资金的重要载体,更好服务中小微企业成长壮大。

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